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Zwischen Schuldentragfähigkeit und Investitionsbedarf

Vergleich und Anpassungsbedarf europäischer und deutscher Fiskalregeln

Author: Fremerey, Melinda; Hentze, Tobias; Kolev-Schaefer, Galina; Sultan, Samina

Published: 28.10.2024

Publisher: Institut der Deutschen Wirtschaft Köln e. V, Köln

Über die letzten 30 Jahre hat sich in der Europäischen Union (EU) ein komplexes Geflecht an nationalen und supranationalen Fiskalregeln mit dem Ziel nachhaltiger öffentlicher Finanzen herausgebildet. Derweil haben die staatlichen Maßnahmen zur... more

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DS 389

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Über die letzten 30 Jahre hat sich in der Europäischen Union (EU) ein komplexes Geflecht an nationalen und supranationalen Fiskalregeln mit dem Ziel nachhaltiger öffentlicher Finanzen herausgebildet. Derweil haben die staatlichen Maßnahmen zur Abfederung der wirtschaftlichen Folgen der Corona-Pandemie und des rus- sischen Angriffskriegs in der Ukraine die Staatsschulden in einigen Mitgliedstaaten erheblich ansteigen las- sen. Mit dem Inkrafttreten der reformierten europäischen Fiskalregeln in diesem Frühjahr ergibt sich ein erhöhter Handlungsdruck für die nationalen Haushaltsverhandlungen; zumal nun auch stärker mittelfristige Risiken, wie demografisch bedingte Kosten, in der Schuldentragfähigkeitsanalyse der Europäischen Kommis- sion berücksichtigt werden. Dies ist prinzipiell zu begrüßen. Diskussionswürdig sind dabei zwei Aspekte: Ers- tens kann der Grenzwert für den Schuldenstand von 60 Prozent des Bruttoinlandsprodukts (BIP) mit Blick auf die anstehende Transformation zu Fehlsteuerungen führen; eine Investitionsklausel gibt es nicht. Zweitens sind die Annahmen in Teilen sehr strikt. So ist zwar die Annahme einer konstanten Fiskalpolitik mit Blick auf die Handhabbarkeit der Simulationsrechnungen nachvollziehbar. Zudem kann dadurch die politische Not- wendigkeit für Fiskalreformen offengelegt werden. Jedoch kann dies im Ergebnis auch dazu führen, dass der Pfad der Nettoprimärausgaben eher flach, also mit hohen Risikoabschlägen, angesetzt wird. Gleichzeitig er- fordert die Transformation erhebliche Investitionen. In Deutschland verschärft sich diese Lage durch den In- vestitionsstau, der die Attraktivität des Standorts schmälert. Die strenge Regelung der Schuldenbremse setzt dem Bund und den Ländern derzeit enge Grenzen, um diesen Bedarf zu erfüllen. [...]

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/306358
Series:	IW-policy paper ; 2024, 11
Subjects:	Europäische Union; Staatsverschuldung; Standort Deutschland; Steuer- und Finanzpolitik; Verteilung öffentlicher Finanzen
Scope:	1 Online-Ressource (circa 31 Seiten), Illustrationen

The Greek tragedy

narratives and imagined futures in the Greek sovereign debt crisis

Author: Beckert, Jens; Arndt, H. Lukas R.

Published: June 2024

Publisher: Max Planck Institute for the Study of Societies, Cologne, Germany

Between 2009 and 2015 Greece underwent a profound sovereign debt crisis that led to a serious political crisis in Europe and the restructuring of Greek debt. We argue that the prevalence of negative narratives about the future contributed to the... more

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Berlin: Archiv der Max-Planck-Gesellschaft, Bibliothek

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Z 125 - 2024,4

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 31

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Between 2009 and 2015 Greece underwent a profound sovereign debt crisis that led to a serious political crisis in Europe and the restructuring of Greek debt. We argue that the prevalence of negative narratives about the future contributed to the changes in spreads of Greek bonds during the crisis. We support our argument by presenting results from text mining a corpus of 9,435 articles from the Financial Times and the Wall Street Journal. Based on sentiments and a machine learning model predicting future reference, we identify newspaper articles which generate negative and uncertain outlooks for the future in the expert discourse. We provide evidence from time series regression analysis showing that these negative imagined futures have explanatory power in models estimating spread development of Greek vs. German sovereign bonds. We suggest that these findings provide good evidence for the relevance of "imagined futures" for investors' behavior, and give directions for an innovative contribution of sociology to understanding the microfoundations of financial crises. Zwischen 2009 und 2015 durchlebte Griechenland eine tiefgreifende Staatsschuldenkrise, die zu einer schweren politischen Krise in Europa und zur Umstrukturierung der griechischen Schulden führte. Wir argumentieren, dass die Prävalenz negativer Narrative über die Zukunft zu den Veränderungen der Spreads griechischer Anleihen während der Krise beigetragen hat. Zur Untermauerung dieser These präsentieren wir die Ergebnisse der Textanalyse eines Korpus von 9.435 Artikeln aus der Financial Times und dem Wall Street Journal. Auf der Grundlage von Sentiments und einem maschinellen Lernmodell zur Erkennung von Zukunftsvorhersagen identifizieren wir Zeitungsartikel, die negative und unsichere Zukunftsaussichten im Expertendiskurs erzeugen. Wir zeigen anhand von Zeitreihen-Regressionsanalysen, dass diese negativen Zukunftsvorstellungen Erklärungskraft in Modellen zur Schätzung der Spread-Entwicklung von griechischen gegenüber deutschen Staatsanleihen haben. Diese Ergebnisse liefern Evidenz für die Relevanz imaginierter Zukünfte für das Verhalten von Anlegern und ermöglichen einen innovativen Beitrag der Soziologie zum Verständnis der Mikroebene von Finanzkrisen.

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Source:	Union catalogues
Language:	English
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 21.11116/0000-000F-60D9-0 hdl: 21.11116/0000-000F-60DA-F hdl: 21.11116/0000-000F-60DB-E hdl: 10419/300665
Series:	MPIfG discussion paper ; 24, 4
Subjects:	bond spreads; economic sociology; financial markets; Greek debt crisis; imagined futures; sentiment analysis; sovereign debt; valuation; Anleihen-Spreads; Bewertung; Finanzmärkte; griechische Schuldenkrise; imaginierte Zukünfte; Staatsverschuldung; Sentimentanalyse; Wirtschaftssoziologie
Scope:	1 Online-Ressource (circa 33 Seiten)
Notes:	Erscheint auch als Druck-Ausgabe Text englisch; Zusammenfassung in deutscher und englischer Sprache

Dealing government bonds

trading infrastructures and infrastructural power in European markets for public debt

Author: Heide, Arjen van der

Published: May 2024

Publisher: Max Planck Institute for the Study of Societies, Cologne, Germany

Confronted with increased difficulties to raise taxation, high inflation, and pressures to maintain social spending, many rich democracies have increasingly sought to raise funds in financial markets since the 1970s. Using the notion of... more

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Z 125 - 2024,2

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Confronted with increased difficulties to raise taxation, high inflation, and pressures to maintain social spending, many rich democracies have increasingly sought to raise funds in financial markets since the 1970s. Using the notion of "infrastructural power," this paper examines the various ways in which states have become infrastructurally entangled with key actors in financial markets that provide the infrastructure of today's markets for government bonds. Drawing on twenty-two interviews with debt managers and market participants, and documentary material, the article analyses the rise to prominence of MTS (Mercato dei Titoli di Stato), an electronic platform for trading government bonds that has become a key feature of Europe's government bond market infrastructure. It traces the emergence of MTS in Italy, its rapid diffusion through Europe and its limited (or even non-existent) success in gaining market share in Germany and the UK. In so doing, this paper finds that some debt management units actively regulate their secondary bond markets to stimulate competition among dealer banks; they "orchestrate" the market for government bonds. Others take a more handsoff approach and only engage with secondary markets mostly as market participants by issuing debt instruments and perhaps buying and selling them in the secondary market. These differences are important for understanding the politics of sovereign debt: they reflect power relations, may impact states' cost of borrowing and their capacity to withstand moments of fiscal stress. Unter dem Eindruck zunehmender Schwierigkeiten bei der Besteuerung, der Inflation und der Belastungen durch die Aufrechterhaltung der Sozialausgaben haben sich viele reiche Demokratien seit den 1970er-Jahren verstärkt darum bemüht, Kapital an den Finanzmärkten zu beschaffen. Ausgehend vom Begriff der "infrastrukturellen Macht" untersucht dieses Papier verschiedene Formen struktureller Verbindungen zwischen Staaten und Schlüsselakteuren auf den Finanzmärkten, die die Infrastruktur der heutigen Märkte für Staatsanleihen bereitstellen. Auf der Grundlage von 22 Interviews mit Schuldenmanagern und Marktteilnehmern sowie Quellenmaterial analysiert der Beitrag die wachsende Bedeutung des MTS (Mercato dei Titoli di Stato), einer elektronischen Handelsplattform für Staatsanleihen, die im Laufe der Zeit zu einem zentralen Element der Infrastruktur des europäischen Marktes für Staatsanleihen geworden ist. Er zeichnet die Entwicklung des MTS in Italien, seine schnelle Verbreitung in Europa und seinen mäßigen (oder sogar nicht vorhandenen) Erfolg bei der Sicherung von Marktanteilen in Deutschland und Großbritannien nach. Im Ergebnis zeigt sich, dass einige Schuldenmanagement-Agenturen ihre Sekundärmärkte für Anleihen aktiv regulieren, um Anreize für den Wettbewerb zwischen Händlerbanken zu schaffen; sie "manipulieren" den Markt für Staatsanleihen. Andere verfolgen einen eher passiven Ansatz und treten auf den Sekundärmärkten hauptsächlich nur als Markteilnehmer in Aktion, indem sie Schuldtitel ausgeben und möglicherweise auf dem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen. Diese Unterschiede sind für das Verständnis der Staatsschulden-Politik von entscheidender Bedeutung: Sie spiegeln Machtverhältnisse wider und wirken sich gegebenenfalls auf die Kosten der Kreditaufnahme durch Staaten und deren Widerstandsfähigkeit gegenüber haushaltspolitischen Herausforderungen aus.

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Source:	Union catalogues
Language:	English
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 21.11116/0000-000F-4519-8 hdl: 21.11116/0000-000F-4B86-6 hdl: 21.11116/0000-000F-451B-6 hdl: 10419/300667
Series:	MPIfG discussion paper ; 24, 2
Subjects:	dealer banks; financial markets; government bonds; infrastructural power; public debt; Finanzmärkte; Händlerbanken; Infrastrukturelle Macht; Staatsanleihen; Staatsverschuldung
Scope:	1 Online-Ressource (circa 28 Seiten), Illustrationen
Notes:	Erscheint auch als Druck-Ausgabe Text englisch; Zusammenfassung in deutscher und englischer Sprache

Schuldenbremse 2.0

Konzepte für tragfähige Fiskalregeln

Author: Beznoska, Martin; Hentze, Tobias; Hüther, Michael; Kauder, Björn

Published: 12.06.2024

Publisher: Institut der Deutschen Wirtschaft Köln e. V, Köln

In der aktuellen Debatte um die deutsche Schuldenbremse mehren sich die Stimmen, die eine Reform der Fiskalregeln empfehlen. Neben dem Wissenschaftlichen Beirat beim Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz spricht sich auch der... more

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In der aktuellen Debatte um die deutsche Schuldenbremse mehren sich die Stimmen, die eine Reform der Fiskalregeln empfehlen. Neben dem Wissenschaftlichen Beirat beim Bundesministerium für Wirtschaft und Klimaschutz spricht sich auch der Sachverständigenrat für Lockerungen aus. Die Restriktionen der geltenden Regeln für die Fiskalpolitik sind offenkundig. Ein Einhalten der maximalen Nettokreditaufnahme von 0,35 Prozent des Bruttoinlandsprodukts für den Bund würde die Schuldenstandsquote kontinuierlich senken. Den Ländern ist eine strukturelle Nettokreditaufnahme verboten. Dies erschwert sowohl öffentliche Investitionen in die Transformation als auch nachhaltige Steuerreformen zur Stärkung der Wettbewerbsfähigkeit. Hinzu kommen technische Unzulänglichkeiten der aktuellen Regelung insbesondere mit Blick auf einen fehlenden Anpassungspfad von einer Notlage zurück in die Normalität sowie nicht zielführende Tilgungsverpflichtungen. Vor diesem Hintergrund werden in diesem Beitrag drei Reformvarianten und ihre Folgen für die Politik dargestellt. Zunächst wird eine Nettoinvestitionsregel vorgestellt, die den Spielraum für Zukunftsausgaben deutlich erweitern würde. Als zweites Modell haben wir eine "atmende" Schuldenregel konzipiert, die schneller und stärker auf gesamtwirtschaftliche Schwankungen reagiert und dabei auch die Zinsausgaben als laufende Haushaltsbelastung berücksichtigt. Als dritte Variante wird eine Ausgabenregel diskutiert, die nachfinanzierte Steuerreformen ermöglicht. Während die Ausgaben in Höhe des nominalen Bruttoinlandsprodukts steigen dürfen, werden Mindereinnahmen infolge von Steuersenkungen auf einem Ausgleichskonto verbucht. Die Auseinandersetzung mit alternativen Schuldenregeln verdeutlicht, dass die Wahl von normativen Überlegungen abhängt. Aus diesem Grund weist jede Fiskalregeln auch Schwächen auf und kann zu verzerrten politischen Entscheidungen führen. Überhaupt basiert die Diskussion über eine Schuldenregel auf der Erkenntnis, dass die First-Best-Lösung, nämlich ein verantwortungsvoller Umgang der Politik mit den öffentlichen Finanzen unabhängig von einer Budgetrestriktion, in der Realität eine Wunschvorstellung ist. Jenseits der Frage der passenden Ausgestaltung der Second-Best-Lösung, das heißt einer konkreten Fiskalregel, gilt es festzuhalten, dass der deutsche Staat im internationalen Vergleich zumindest nicht übermäßig hoch verschuldet ist, auch wenn die Schuldenstandsquote oberhalb der Maastricht-Grenze von 60 Prozent liegt. Eine moderat höhere Staatsverschuldung würde daher die Tragfähigkeit der öffentlichen Finanzen in Deutschland nicht gefährden, wenngleich der Haushaltsgrundsatz der Sparsamkeit und Wirtschaftlichkeit von allen Gebietskörperschaften befolgt werden sollte. Haushaltskonsolidierung und eine Flexibilisierung der Schuldenbremse stehen in keinem Widerspruch zueinander.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/300685
Series:	IW-policy paper ; 2024, 4
Subjects:	Staatsverschuldung; Steuer- und Finanzpolitik; Verteilung und öffentliche Finanzen
Scope:	1 Online-Ressource (circa 39 Seiten)

Herausforderungen für die Schuldenbremse

Investitionsbedarfe in der Infrastruktur und für die Transformation

Author: Dullien, Sebastian; Gerards Iglesias, Simon; Hüther, Michael; Rietzler, Katja

Published: 14.05.2024

Publisher: Institut der Deutschen Wirtschaft Köln e. V, Köln

Im Jahr 2019 hatten Bardt et al. (2019) erstmalig eine umfassende Schätzung der in der damaligen Haushaltsplanung nicht abgedeckten öffentlichen Investitionsbedarfe in Deutschland vorgelegt und hatten diese Bedarfe dabei auf rund 460 Mrd. Euro über... more

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DS 389

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Im Jahr 2019 hatten Bardt et al. (2019) erstmalig eine umfassende Schätzung der in der damaligen Haushaltsplanung nicht abgedeckten öffentlichen Investitionsbedarfe in Deutschland vorgelegt und hatten diese Bedarfe dabei auf rund 460 Mrd. Euro über zehn Jahre beziffert. Die vorliegende Arbeit aktualisiert diese ursprüngliche Schätzung. Dabei werden unter anderem in der Zwischenzeit gestiegene Preise, veränderte demographische Aussichten, verschärfte Anforderungen an Dekarbonisierung und den Umbau der Energieversorgung sowie bereits umgesetzte Investitionen berücksichtigt. Als konservative Schätzung für die derzeit noch bestehenden zusätzlichen öffentlichen Investitionsbedarfe über die kommenden zehn Jahre ergibt sich damit eine Summe von knapp 600 Mrd. Euro. Aufgrund ebenfalls gestiegener und in dieser Summe nicht enthaltener Finanzbedarfe für Verteidigung ist diese Summe nicht realistisch im Rahmen der bestehenden Haushalte finanzierbar. Zugleich wird aber auch bei einer etwas höheren Neuverschuldung die deutsche Schuldenquote absehbar weiter fallen. Damit bleibt die Empfehlung aus Bardt et al. (2019) intakt, diese Bedarfe durch zusätzliche Kreditaufnahme abzudecken. In 2019, Bardt et al. (2019) initially presented a comprehensive estimate of the unmet public investment needs in Germany not covered in household planning at the time, totaling around €460 billion over ten years. This paper updates that original estimation, taking into account factors such as increased prices, demographic changes, heightened requirements for decarbonization and energy transition, as well as investments already implemented. As a conservative estimate of the current remaining additional public investment needs over the next decade, the figure now stands at just under €600 billion. However, due to increased defense spending, which is not included in this amount, this sum is not realistically financeable within existing budgets. Nevertheless, even with slightly higher new borrowing, Germany's debt-to-GDP ratio is projected to continue to decline. Therefore, the recommendation from Bardt et al. (2019) remains intact: these needs should be covered through additional borrowing.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/300687
Series:	IW-policy paper ; 2024, 2
Subjects:	Staatsverschuldung; Standort Deutschland; Steuer- und Finanzpolitik; Strukturwandel; Verteilung und öffentliche Finanzen
Scope:	1 Online-Ressource (circa 18 Seiten)

Finanzpolitische Spielräume bei unterschiedlichem Umgang mit der Schuldenbremse

Projektionen für den Zeitraum 2022-2030

Author: Dullien, Sebastian; Rietzler, Katja

Published: [2021]

Publisher: Institut für Makroökonomie und Konjunkturforschung (IMK) der Hans-Böckler-Stiftung, Düsseldorf

Angesichts der hohen Budgetdefizite in und unmittelbar nach der Coronakrise und der erheblichen Finanzierungsbedarfe für öffentliche Investitionen in Deutschland werden derzeit verschiedene Optionen zum Umgang mit der Schuldenbremse diskutiert, etwa... more

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Langzeitarchivierung Nationalbibliothek

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DS 491

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Angesichts der hohen Budgetdefizite in und unmittelbar nach der Coronakrise und der erheblichen Finanzierungsbedarfe für öffentliche Investitionen in Deutschland werden derzeit verschiedene Optionen zum Umgang mit der Schuldenbremse diskutiert, etwa eine neue Übergangsregel bis zum Wiedereinhalten der Schuldenbremse, Investitionsgesellschaften außerhalb des Bundeshaushaltes oder ein Aussetzen der Tilgung der Corona-bedingten Verschuldung. Bei genauerer Analyse zeigt sich, dass diese Optionen zum Teil relevante zusätzliche Spielräume für die Finanzpolitik in der anstehenden Legislaturperiode und bis zum Ende des Jahrzehnts bringen könnten. Den größten Spielraum für die anstehende Legislaturperiode würde dabei eine erneute Übergangsfrist bis zum vollständigen Einhalten der Schuldenbremse bringen. Für den Zeitraum bis Ende des Jahrzehnts versprechen Investitionsgesellschaften außerhalb des Bundeshaushalts mit Revision der EU-Schuldenregeln den größten Spielraum. Veränderungen an den Tilgungsregeln würden vor allem für die anstehende Legislaturperiode nur begrenzte Spielräume schaffen.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	urn: urn:nbn:de:101:1-2021102611050290137493 hdl: 10419/237923
Series:	IMK policy brief / Institut für Makroökonomie und Konjunkturforschung ; Nr. 108 (Juli 2021)
Subjects:	Schuldenbremse; öffentliche Investitionen; Staatsverschuldung
Scope:	1 Online-Ressource (circa 13 Seiten), Illustrationen

Das konjunkturelle Verhalten der Staatsausgaben für Gesundheit und Soziales in Österreich und Deutschland

wie robust ist die OECD-Methodik?

Author: Arsenev, Aleksandr; Heimberger, Philipp; Schütz, Bernhard

Published: [2024]

Publisher: Wiener Institut für Internationale Wirtschaftsvergleiche, [Wien]

Ausgabenelastizitäten messen die Reaktion der verschiedenen Komponenten der Staatsausgaben auf den Konjunkturzyklus. Sie sind wichtige Inputs für fiskalische Prognosen und sind im Kontext der Fiskalregeln relevant, da Elastizitätsschätzungen in die... more

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DS 669

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Ausgabenelastizitäten messen die Reaktion der verschiedenen Komponenten der Staatsausgaben auf den Konjunkturzyklus. Sie sind wichtige Inputs für fiskalische Prognosen und sind im Kontext der Fiskalregeln relevant, da Elastizitätsschätzungen in die Bestimmung des fiskalischen Spielraums einfließen. In dieser Studie wird die Sensitivität der von der OECD und der Europäischen Kommission verwendeten Schätzmethode zur Ermittlung der Elastizitäten der Staatsausgaben für Österreich und Deutschland für den Zeitraum 1995-2020 analysiert. Unsere Ergebnisse deuten darauf hin, dass die Ausgabenelastizitäten auf kleine Abweichungen bei den Daten und der Modellspezifikation reagieren. Weiters finden wir, dass die Sozialausgaben in Österreich und Deutschland auf Konjunkturschwankungen reagieren, dieser Effekt aber stark von den Ausgaben für Arbeitslosigkeit getrieben wird.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/286392
Series:	Forschungsbericht / wiiw ; 25 (Februar 2024)
Subjects:	Staatsverschuldung; Haushaltsdefizit; Haushaltsregeln; Haushaltselastizität; Staatsausgaben; Sozialausgaben
Scope:	1 Online-Ressource (circa 32 Seiten), Illustrationen

Risikoverbund zwischen Banken und Staaten

eine empirische Analyse für den Euroraum

Author: Nastansky, Andreas; Siris, Sarah

Published: 2023

Publisher: Universität Potsdam, Potsdam

Die Begrenzung systemischer Risiken ist essentieller Bestandteil der neuen internationalen Finanzmarktordnung. Dabei galt es nicht nur die Verflechtung der Banken untereinander, sondern auch die Verbindung zwischen den Staatsfinanzen und der Solvenz... more

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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VS 891

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Potsdam: Universität Potsdam, Universitätsbibliothek

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Die Begrenzung systemischer Risiken ist essentieller Bestandteil der neuen internationalen Finanzmarktordnung. Dabei galt es nicht nur die Verflechtung der Banken untereinander, sondern auch die Verbindung zwischen den Staatsfinanzen und der Solvenz der nationalen Bankensysteme (dem sog. Risikoverbund zwischen Staat und Banken) zu durchbrechen. Der Beitrag beleuchtet die Entwicklung der Forderungen gegenüber Staaten in den Bankbilanzen der Euroländer und des Eurosystems im Zeitverlauf sowie den daraus erwachsenden Risiken für die Finanzstabilität. Hierzu werden die Determinanten des Risikoverbunds theoretisch wie empirisch analysiert. Die fiskalische Kapazität der Eurostaaten wird anhand verschiedener Faktoren wie der Verschuldungsquote, dem Leistungsbilanzsaldo und der Kredit-BIP Lücke aufgezeigt; anschließend werden die Strukturen der Bankensysteme im Euroraum untersucht. Im Einzelnen werden die private und staatliche Gesamtverschuldung, die konsolidierte Bankenbilanzsumme und die darin enthaltenen Verbindlichkeiten sowie der Anteil des Bankensektors an der Bruttowertschöpfung in Relation zur Wirtschaftsleistung betrachtet. Außerdem finden NPE-Bestände in den Bankbilanzen sowie die Renditen der emittierten Staatsanleihen und damit in Verbindung stehenden CDS-Spreads Betrachtung. Zusätzlich werden die Konzentration, der Verschuldungsgrad, Liquiditätsziffern sowie länderspezifische Unterschiede in Art und Fristigkeit der Refinanzierung der Bankensektoren abgebildet. Auf Basis der empirischen Befunde werden im Hinblick auf die wechselseitigen Ansteckungseffekte zwischen Banken und Staaten Implikationen für die Finanzmarktregulierung diskutiert. Limiting systemic risks is an essential part of the new international financial market regulation. The purpose was not only to break the interconnectedness of banks, but also to reduce the link between public finances and the solvency of national banking systems (the so-called sovereign-bank diabolic loop). This article examines the development of sovereign exposures in the bank balance sheets of the euro countries and the Eurosystem over time and the resulting risks to financial stability. To this end, the determinants of the risk network are analysed both theoretically and empirically. The fiscal capacity of the euro countries is checked on the basis of various factors such as the debt ratio, the current account balance and the credit-GDP gap; the structures of the banking systems in the euro area are then examined. Specifically, total private and public debt, the consolidated banking balance sheet total and the liabilities contained therein as well as the share of the banking sector in gross value added in relation to economic output are evaluated. NPE holdings in bank balance sheets as well as the yields on government bonds issued and the associated CDS spreads are also analysed. Moreover, concentration, leverage ratio, liquidity ratios and country-specific differences in the type and maturity of refinancing in the banking sectors are studied. Based on the empirical findings, implications for the financial market regulation are discussed with regard to the reciprocal contagion effects between banks and states.…

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	urn: urn:nbn:de:kobv:517-opus4-619891 doi: 10.25932/publishup-61989
Series:	Statistische Diskussionsbeiträge ; Nr. 56
Subjects:	Banken; Fiskalische Kapazität; Staatsanleihen; Staatsverschuldung; Systemisches Risiko; Banking; Fiscal Capacity; Public Debt; Sovereign Exposure; Systemic Risk
Scope:	1 Online-Ressource (circa 59 Seiten), Illustrationen

African sovereign defaults and the common framework

divergent Chinese interests grant Western countries a "consumer surplus"

Author: Bode, Eckhardt

Published: [2024]

Publisher: Kiel Institute for the World Economy - Leibniz Center for Research on Global Economic Challenges, Kiel, Germany

China has become a major player in sovereign lending towards Africa during the past two decades but has recently been faced with increasing defaults. A new African debt crisis is looming. • Differences in the motives of sovereign lending between... more

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DS 232

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Köln: Landschaftsverband Rheinland, LVR-Bibliothek der Zentralverwaltung

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Landschaftsverband Rheinland, LVR-Bibliothek der Zentralverwaltung

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China has become a major player in sovereign lending towards Africa during the past two decades but has recently been faced with increasing defaults. A new African debt crisis is looming. • Differences in the motives of sovereign lending between China and Western creditor countries contribute to preventing effective global sovereign debt management under the "Common Framework for Debt Treatment" in this looming African debt crisis. Chinese lending during the past two decades was motivated primarily by its own economic interests while most of the Western countries' lending appears to be at odds with their self-interests but is not yet well-understood. • Debt settlements under the Common Framework that involve China are less generous than past settlements with the Paris Club alone. This is an obstacle to a rapid and sustainable economic recovery of financially distressed African countries. • Western countries derive a kind of "consumer surplus" from the agreements under the Common Framework because they are prepared to make greater concessions than China. They could transfer this hypothetical surplus as additional (conditional) Official Development Assistance to the defaulted African countries to alleviate social hardship. China hat sich in den letzten zwei Jahrzehnten zu einem wichtigen Akteur bei der Vergabe von Staatskrediten an Afrika entwickelt, sah sich aber in letzter Zeit mit zunehmenden Zahlungsausfällen konfrontiert. Eine neue afrikanische Schuldenkrise zeichnet sich ab. • Unterschiede in den Motiven für die Kreditvergabe zwischen China und westlichen Gläubigerländern tragen dazu bei, dass in dieser sich abzeichnenden afrikanischen Schuldenkrise ein wirksames globales Staatsschuldenmanagement gemäß dem "Common Framework for Debt Treatment" verhindert wird. Die chinesische Kreditvergabe war in den vergangenen zwei Jahrzehnten in erster Linie durch eigene wirtschaftliche Interessen motiviert. Die Motive der Kreditvergabe der westlichen Länder scheinen deren wirtschaftliche Interessen dagegen zu widersprechen, sind aber noch weitgehend unerforscht. • Umschuldungen unter dem Common Framework unter Beteiligung Chinas sind weniger großzügig als frühere Regelungen mit dem Pariser Club allein. Dies ist ein Hindernis für eine rasche und nachhaltige wirtschaftliche Erholung der finanziell angeschlagenen afrikanischen Länder. • Die westlichen Länder erzielen aus den Umschuldungen unter dem Common Framework eine Art "Konsumentenrente", weil sie zu größeren Zugeständnissen bereit sind als China. Sie könnten diesen hypothetischen Ertrag als zusätzliche (bedingte) öffentliche Entwicklungshilfe an die insolventen afrikanischen Länder weiterleiten, um soziale Härten zu mildern."

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Source:	Union catalogues
Language:	English
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/294830
Series:	Kiel policy brief ; no. 174 (May 2024)
Subjects:	Sovereign Debt; Africa; Motives of Lending; Western Countries; CommonFramework; Consumer Surplus; Staatsverschuldung; Afrika; Motive der Kreditvergabe; China; westliche Länder; Common Framework; Konsumentenrente
Scope:	1 Online-Ressource (circa 14 Seiten), Illustrationen

Staatsverschuldung und Schuldenbremse

Author: Mink, Reimund; Tödter, Karl-Heinz

Published: [2024]

Publisher: Institute for Monetary and Financial Stability, Goethe University Frankfurt, Frankfurt am Main

Dieser Beitrag beschäftigt sich mit der Frage, ob die Schuldenbremse in ihrer jetzigen Form noch zeitgemäß ist oder ob sie modifiziert, reformiert oder gänzlich abgeschafft werden sollte? Zentral sind dabei Überlegungen, ob im Rahmen der... more

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 464

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Dieser Beitrag beschäftigt sich mit der Frage, ob die Schuldenbremse in ihrer jetzigen Form noch zeitgemäß ist oder ob sie modifiziert, reformiert oder gänzlich abgeschafft werden sollte? Zentral sind dabei Überlegungen, ob im Rahmen der Schuldenbremse "Zukunftsinvestitionen" anders behandelt und breiter definiert werden sollten als "Investitionen" im Sinne der Finanzstatistik und der Volkswirtschaftliche Gesamtrechnungen. Zunächst geht es um die Frage der Tragfähigkeit der heutigen öffentlichen Finanzen in Deutschland und um deren Herausforderungen in den kommenden Jahren. Anschließend wird die Schuldenbremse in ihrer jetzigen Form vorgestellt sowie deren Wirksamkeit seit ihrer Einführung in Deutschland beschrieben. Weiterhin werden die in den letzten Monaten diskutierten Vorschläge zur Reform der Schuldenbreme vorgestellt und hinsichtlich ihrer Realisierbarkeit beschrieben. Eine Reihe dieser Vorschläge wird dann anhand von Simulationsrechnungen in sieben Szenarien untersucht. Dabei geht es um die Fragen, wie sich Lockerungen der Schuldenbremse längerfristig auf die Schuldenquote auswirken und wie sich der finanzielle Haushaltsspielraum des Staates im Zeitverlauf verändert? Wie sich zeigt, hemmen die untersuchten Reformvorschläge den Schuldenabbau und verlagern die Lasten der Staatsverschuldung zunehmend auf die jüngeren Jahrgänge, die mit Niedrigzinsen, der demografischen Alterung und den Kosten der Dekarbonisierung ohnehin schon stärker belastet sein werden als ihre Elterngeneration. This article deals with the question of whether the debt brake in its current form is still appropriate or whether it should be modified, reformed, or abolished altogether? Central to this are considerations as to whether "future investments" should be treated differently and defined more broadly in the context of the debt brake than "investment" according to government finance statistics and national accounts. The issue of the sustainability of government finance in Germany and the challenges it will face in the coming years will be addressed first. It then presents the debt brake in its current form and describes its effectiveness since its introduction in Germany. Furthermore, the proposals for reforming the debt brake that have been discussed in recent months are presented and described in terms of their feasibility. A number of these proposals are then analysed using simulation calculations in seven scenarios. The focus is on the questions of how easing the debt brake will affect the debt ratio in the longer term and how the state's financial budgetary room for manoeuvre will change over time. As it turns out, the reform proposals examined inhibit debt reduction and increasingly shift the burden of public debt to younger generations, who will already be more heavily burdened by low interest rates, demographic ageing, and the costs of decarbonisation than their parents' generation.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/295240
Series:	Working paper series / Institute for Monetary and Financial Stability ; no. 202 (2024)
Subjects:	Staatsverschuldung; Schuldenmanagement; Projektionen von Defizit und Verschuldung
Scope:	1 Online-Ressource (circa 39 Seiten), Illustrationen

Tragfähigkeit der öffentlichen Finanzen

eine Bestandsaufnahme national und international praktizierter Methoden der langfristigen Budgetanalyse : Forschungsauftrag 03/10 des Bundesministeriums der Finanzen = Sustainability of public finances

Author: Gerhards, Eva; Goerl, Caroline-Antonia; Thöne, Michael

Published: [2012]

Publisher: Finanzwissenschaftliches Forschungsinstitut an der Universität zu Köln, Köln

Im Kontext einer stark alternden Gesellschaft sowie hoher akkumulierter staatlicher Schuldenstände ist die Sorge um die Nachhaltigkeit der öffentlichen Finanzen nicht mehr aus der politischen und wissenschaftlichen Diskussion in den entwickelten... more

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

Signature:

DS 680

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Im Kontext einer stark alternden Gesellschaft sowie hoher akkumulierter staatlicher Schuldenstände ist die Sorge um die Nachhaltigkeit der öffentlichen Finanzen nicht mehr aus der politischen und wissenschaftlichen Diskussion in den entwickelten Volkswirtschaften wegzudenken. Politische Entscheidungsträger haben ein grundlegendes Interesse daran, künftige finanzpolitische Spielräume durch aussagekräftige und verlässliche Analysen der langfristigen Tragfähigkeit der öffentlichen Finanzen so gut wie möglich abschätzen zu können. Vor diesem Hintergrund haben viele Staaten insbesondere innerhalb des letzten Jahrzehnts begonnen, regelmäßig Tragfähigkeitsberichte sowie vereinzelt Generationenbilanzen vorzulegen. Ergänzt werden derartige Bemühungen durch zahlreiche akademische Arbeiten. Die dabei zu beobachtenden Divergenzen in Bezug auf die angewandte Terminologie und Methodik schränken die Vergleichbarkeit der Ergebnisse erheblich ein und stiften zuweilen Verwirrung. Bei aller Vielfalt lässt sich jedoch auch feststellen, dass die Grenzen der oft zitierten Dichotomie von Generationenbilanzierung einerseits und "OECD"-Ansatz andererseits dank methodischer Annäherungen sowie ihres gemeinsamen theoretischen Kerns immer mehr verwischen. Ziel ist es daher, die Methoden national und international durchgeführter Tragfähigkeitsanalysen anhand einiger zentraler Beispiele transparent zu machen. Dabei sollen Gemeinsamkeiten und Unterschiede der verschiedenen Ansätze zur Berechnung fiskalischer Nachhaltigkeit sowie ihre jeweiligen Vor- und Nachteile herausgestellt werden. Auf dieser Basis sollen Empfehlungen für die Auswahl viel versprechender methodischer Elemente formuliert werden. Within the context of the aging society as well as high and growing public debts there is a growing concern about the sustainability of public finances in developed economies on the political as well as the scientific agenda. Political decision-makers have a fundamental interest in being able to properly assess future fiscal limitations by looking at meaningful and reliable analysis of the sustainability of public finances. Against this background many countries have started to regularly produce sustainability reports or generational accounts over the last decade. These efforts are backed up by several academic studies on the topic. Nevertheless, the results are of very limited comparability as the applied terminologies and methods are widely divergent. Yet, within all this diversity it is notable that the strict distinction between the Fiscal Gap (OECD) approach on the one side and the concept of Generational Accounts on the other diminishes more and more over time due to methodological convergences. There is no contradiction between the two approaches as they rely on the same theoretical basis. The aim of this report is to contribute to more transparency by means of comparing the methods of several German and international sustainability reports and analysis. We focus on the similarities and differences of the different approaches to assessing fiscal sustainability by breaking them down into their constituent parts. On the basis of our findings we identify advantages and drawbacks of certain elements and give recommendations for the choice of promising methodological elements of sustainability assessment.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/221891
Series:	FiFo-Berichte ; Nr. 14 (April 2012)
Subjects:	Tragfähigkeit; Nachhaltigkeit; Budgetanalyse; Budgetprojektionen; öffentliche Finanzen; Staatsverschuldung; Sustainability; Public Finances; Public Debt; Budget Forecasts; Fiscal Projections
Scope:	1 Online-Ressource (circa 198 Seiten), Illustrationen

Finanzpolitische Entwicklungstendenzen und Perspektiven des Öffentlichen Dienstes in Deutschland

Gutachten im Auftrag des Instituts für Makroökonomie und Konjunkturforschung (IMK) in der Hans-Böckler-Stiftung

Author: Vesper, Dieter

Published: 2012

Publisher: Hans-Böckler-Stiftung, Düsseldorf

Nach der Wiedervereinigung sind im öffentlichen Dienst massiv Stellen abgebaut worden. Gründe hierfür waren der Personalüberhang in den ostdeutschen Ländern und Gemeinden, die "Friedensdividende" im militärischen Bereich sowie die anhaltend... more

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Bremen: Staats- und Universitätsbibliothek Bremen

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Staats- und Universitätsbibliothek Bremen

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 490 (25)

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Nach der Wiedervereinigung sind im öffentlichen Dienst massiv Stellen abgebaut worden. Gründe hierfür waren der Personalüberhang in den ostdeutschen Ländern und Gemeinden, die "Friedensdividende" im militärischen Bereich sowie die anhaltend angespannte Finanzlage auf allen Haushaltsebenen, die teils durch die schwache Wirtschaftsentwicklung, teils durch die Restriktionen im Zuge von "Maastricht", vor allem aber durch die umfangreichen Steuersenkungen verursacht worden waren. Die vergleichsweise niedrigen Tarifabschlüsse im öffentlichen Dienst vermochten den Stellenabbau nicht zu bremsen. Gedämpft wurde die rückläufige Personalentwicklung durch einen starken Zuwachs der Teilzeitbeschäftigung; inzwischen ist fast ein Drittel aller Stellen mit Teilzeitkräften besetzt; ihr Anteil hat sich im Beobachtungszeitraum fast verdoppelt. Mit dem Stellenabbau im Öffentlichen Dienst einher ging eine besorgniserregende Verschlechterung der Altersstruktur der Beschäftigten.Das in der Öffentlichkeit weit verbreitete Vorurteil eines "aufgeblähten" Öffentlichen Dienstes lässt sich nicht halten. Vergleicht man den Umfang der staatlichen Verwaltung in Deutschland mit anderen europäischen Ländern, so liegt Deutschland je nach räumlicher Abgrenzung im Durchschnitt bzw. unterhalb des Durchschnitts. Wenn hingegen das deutsche Bildungswesen im internationalen Vergleich immer wieder schlechte Noten bekommen hat, so ist dies auch auf die nur unterdurchschnittliche personelle Ausstattung an den Schulen zurückzuführen sein.Ein besonderes Augenmerk wurde in der Untersuchung auf die Entwicklung in den einzelnen Ländern gelegt, denn die Personalpolitik gehört zu den wenigen Parametern, die von den Ländern politisch gesteuert werden können. Alles in allem lässt sich durchaus eine - in Abhängigkeit von der Finanzlage - unterschiedliche Reaktionsweise der Länder feststellen.Gemessen am Status quo besteht in den kommenden Jahren ein hoher Ersatzbedarf im öffentlichen Dienst. Dies ist auf die Überalterung zurückzuführen. In den nächsten Jahren scheiden altersbedingt bis zu 140000 Beschäftigte bzw. 3 % aller Bediensteten pro Jahr aus. Neben diesem Ersatzbedarf müssen zusätzliche Stellen vor allem in der Erziehung, aber auch in der Öffentlichen Sicherheit und in der Finanzverwaltung geschaffen werden. Dabei geht es um eine Größenordnung von nahezu 100000 Stellen. Ihre Finanzierung könnte gesichert werden, wenn der Staat auf die geplanten Steuerentlastungen verzichten würde. After Germany's unification massive job cuts have been done in the public sector. This was due to the surplus staff in the eastern German states and municipalities, the "peace dividend" in the military sector and the continuing tight financial situation at all levels of government. This fiscal stress was caused partly by the weak economic development, partly by the restrictions in the wake of the "Maastricht", but mainly by extensive tax cuts. The comparatively low wage settlements in public services could not stop job cuts. The decline in staff development was mitigated by a strong increase in part-time employment. The downsizing of public services was accompanied by a striking deterioration in the aging of the public workforce.The widespread prejudice of inflated public services can not be sustained. Comparing the level of state administration in Germany and in other European countries, Germany ranks in the average or below average. If, however, the German education system in international comparison has received always bad grades, it is also due to the fact that staffing at the schools is below average.Particular attention was paid to the investigation to the development in Germany`s states, because the personnel policy is one of the few parameters that can be controlled by the countries politically. All in all, it is certainly one - identify different mode of reaction of the countries - depending on the financial situation.In the next few years, a high replacement in Germany's public services is needed. This is due to aging. Up to 140 000 employees per year, this is 3% of all public staff, have to be replaced. But not only this replacement demand has to be taken into account, also additional jobs have to be created, most of them in the educational sector, but also in the public safety and in the tax administration, all in all nearly 100,000 full-time jobs. Their funding could be ensured if the policymakers would abandon the planned tax cuts.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	urn: urn:nbn:de:101:1-201202285347 hdl: 10419/106238
Series:	Studies / IMK, Institut für Makroökonomie und Konjunkturforschung ; 25
Subjects:	Öffentlicher Dienst; Erwerbstätigkeit; Vergütungssystem im öffentlichen Dienst; Haushaltskonsolidierung; Deutschland
Other subjects:	Finanzpolitik; Staatsverschuldung; Wirtschaftspolitik; Öffentlicher Dienst
Scope:	Online-Ressource (52 S.), graph. Darst.
Notes:	Zsfassung in engl. Sprache

Umsetzung der Schuldenbremse in Landesrecht

vom Grundgesetz gewährte Spielräume konstruktiv nutzen ; Stellungnahme des Instituts für Makroökonomie und Konjunkturforschung in der Hans-Böckler-Stiftung für die Anhörung des Haupt- und Medienausschusses sowie des Haushalts- und Finanzausschusses des Landtags Nordrhein-Westfalen zum "Gesetz zur Änderung der Verfassung", Gesetzentwurf der Fraktion der CDU, Drucksache 15/1068 Neudruck, am 15.12.2011

Author: Truger, Achim

Published: 2012

Publisher: Hans-Böckler-Stiftung, Düsseldorf

Im NRW-Landtag fand am 15.12.2012 eine öffentliche Anhörung zum Vorschlag der CDU-Fraktion zur Einführung einer Schuldenbremse in die Verfassung des Landes NRW statt, zu der auch das IMK geladen war. Der vorliegende Policy-Brief dokumentiert die... more

Hannover: Niedersächsischer Landtag, Bibliothek

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Niedersächsischer Landtag, Bibliothek

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E-Dok M 2014

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 491 (2012,1)

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Im NRW-Landtag fand am 15.12.2012 eine öffentliche Anhörung zum Vorschlag der CDU-Fraktion zur Einführung einer Schuldenbremse in die Verfassung des Landes NRW statt, zu der auch das IMK geladen war. Der vorliegende Policy-Brief dokumentiert die diesbezügliche schriftliche Stellungnahme des IMK in der Hans-Böckler-Stiftung. Er kritisiert den Vorschlag, weil seine Umsetzung einerseits kaum irgendeinen der erhofften ökonomischen Effekte haben dürfte und andererseits die für die Zukunft der NRW-Finanzpolitik zentralen Einzelheiten der technischen Umsetzung gerade ausklammere. Es wird auf die entscheidende Bedeutung einer Stärkung der Einnahmenseite für eine sozial- und wirtschaftsverträgliche Konsolidierung verwiesen und eine konstruktive Nutzung der durch das Grundgesetz gegebenen Gestaltungsspielräume plädiert. The Christian Democratic Party faction within the Northrhine-Westphalian parliament has proposed the introduction of a debt brake into the state's constitution. The proposal has been discussed in a public hearing in Parliament on 15 December 2012. The Policy Brief documents the IMK's evaluation of the proposal. The proposal is criticised because on the one hand it will hardly have any of the suggested economic effects. On the other hand it fails to specify the technical details of implementation although these will be of crucial importance for the future of public finances within the state. The importance of strengthening the revenue side of public budgets as a precondition for a socially and economically responsible process of consolidation is stressed. Finally, Northrhine-Westphalia should use the leeway left by the German federal constitution in a constructive way in its implementation of the German debt brake.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	urn: urn:nbn:de:101:1-201202285428 hdl: 10419/107107
Series:	IMK policy brief ; 2012, Januar
Subjects:	Nordrhein-Westfalen; Landesrecht; Landeshaushalt; Öffentliche Schulden; Verschuldungsgrenze;
Other subjects:	Schuldenbremse; Staatsverschuldung
Scope:	Online-Ressource (17 S.)
Notes:	Literaturverz. S. 13 Zsfassung in engl. Sprache

Das Wirtschaftswunderjahr 2009

Author: Zimmermann, Klaus F.

Published: 2009

Publisher: IZA, Bonn

Trotz des größten Wirtschaftseinbruchs in der deutschen Nachkriegsgeschichte hat die internationale Krise die Bürger kaum erreicht. Das wird sich mittelfristig bedrohlich ändern, wenn es nicht gelingt, rechtzeitig eine aufziehende Kreditklemme und... more

Bremen: Staats- und Universitätsbibliothek Bremen

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Staats- und Universitätsbibliothek Bremen

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 444 (22)

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Trotz des größten Wirtschaftseinbruchs in der deutschen Nachkriegsgeschichte hat die internationale Krise die Bürger kaum erreicht. Das wird sich mittelfristig bedrohlich ändern, wenn es nicht gelingt, rechtzeitig eine aufziehende Kreditklemme und eine bedrohlich wachsende Staatsverschuldung einzudämmen.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/91815
Series:	IZA Standpunkte ; 22
Subjects:	Wirtschaftskrise; Frühindikator; Arbeitsmarkt; Finanzkrise; Kreditrationierung; Öffentliche Schulden; Deutschland; Wirtschaftskrise; Deutschland; Arbeitsmarkt; Konjunkturprognosen; Kreditklemme; Staatsverschuldung
Scope:	Online-Ressource (8 S.)

WestEnd 2/2019: Schulden und Schuld

Neue Zeitschrift für Sozialforschung

Contributor: Institut für Sozialforschung, Frankfurt am Main, Frankfurt am Main (Herausgeber)

Published: 2019

Publisher: Campus Verlag, Frankfurt am Main

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Langzeitarchivierung Nationalbibliothek

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Source:	Union catalogues
Contributor:	Institut für Sozialforschung, Frankfurt am Main, Frankfurt am Main (Herausgeber)
Language:	German
Media type:	Ebook
Format:	Online
ISBN:	9783593443201
Other identifier:	9783593443201 urn: urn:nbn:de:101:1-2020011410021350580339
Series:	WestEnd
Subjects:	Geschlechterrolle; Schulden; Geschlechterforschung; Verlag
Other subjects:	(Produktform)Electronic book text; 5293: 5293 E_ZS WestEnd; Schulden; Verschuldung; Schuldnerstaaten; EU-Politik; (Vorschau)201902: Programm; Austerität; Austeritätspolitik; Staatsverschuldung; (Produktrabattgruppe)K0: Kein Rabatt (ROW,SFI,DRO,KIW,CAM); WEBZSWEST: Zeitschriften WestEnd (print/digital); (VLB-WN)9721
Scope:	Online-Ressource, 227 Seiten

Risikoverbund zwischen Banken und Staaten

eine empirische Analyse für den Euroraum

Author: Nastansky, Andreas; Siris, Sarah

Published: 2023

Publisher: Universität Potsdam, Potsdam

Die Begrenzung systemischer Risiken ist essentieller Bestandteil der neuen internationalen Finanzmarktordnung. Dabei galt es nicht nur die Verflechtung der Banken untereinander, sondern auch die Verbindung zwischen den Staatsfinanzen und der Solvenz... more

Access:

Verlag (kostenfrei)

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Langzeitarchivierung Nationalbibliothek (kostenfrei)

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Potsdam: Universität Potsdam, Universitätsbibliothek

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Universität Potsdam, Universitätsbibliothek

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Die Begrenzung systemischer Risiken ist essentieller Bestandteil der neuen internationalen Finanzmarktordnung. Dabei galt es nicht nur die Verflechtung der Banken untereinander, sondern auch die Verbindung zwischen den Staatsfinanzen und der Solvenz der nationalen Bankensysteme (dem sog. Risikoverbund zwischen Staat und Banken) zu durchbrechen. Der Beitrag beleuchtet die Entwicklung der Forderungen gegenüber Staaten in den Bankbilanzen der Euroländer und des Eurosystems im Zeitverlauf sowie den daraus erwachsenden Risiken für die Finanzstabilität. Hierzu werden die Determinanten des Risikoverbunds theoretisch wie empirisch analysiert. Die fiskalische Kapazität der Eurostaaten wird anhand verschiedener Faktoren wie der Verschuldungsquote, dem Leistungsbilanzsaldo und der Kredit-BIP Lücke aufgezeigt; anschließend werden die Strukturen der Bankensysteme im Euroraum untersucht. Im Einzelnen werden die private und staatliche Gesamtverschuldung, die konsolidierte Bankenbilanzsumme und die darin enthaltenen Verbindlichkeiten sowie der Anteil des Bankensektors an der Bruttowertschöpfung in Relation zur Wirtschaftsleistung betrachtet. Außerdem finden NPE-Bestände in den Bankbilanzen sowie die Renditen der emittierten Staatsanleihen und damit in Verbindung stehenden CDS-Spreads Betrachtung. Zusätzlich werden die Konzentration, der Verschuldungsgrad, Liquiditätsziffern sowie länderspezifische Unterschiede in Art und Fristigkeit der Refinanzierung der Bankensektoren abgebildet. Auf Basis der empirischen Befunde werden im Hinblick auf die wechselseitigen Ansteckungseffekte zwischen Banken und Staaten Implikationen für die Finanzmarktregulierung diskutiert. Limiting systemic risks is an essential part of the new international financial market regulation. The purpose was not only to break the interconnectedness of banks, but also to reduce the link between public finances and the solvency of national banking systems (the so-called sovereign-bank diabolic loop). This article examines the development of sovereign exposures in the bank balance sheets of the euro countries and the Eurosystem over time and the resulting risks to financial stability. To this end, the determinants of the risk network are analysed both theoretically and empirically. The fiscal capacity of the euro countries is checked on the basis of various factors such as the debt ratio, the current account balance and the credit-GDP gap; the structures of the banking systems in the euro area are then examined. Specifically, total private and public debt, the consolidated banking balance sheet total and the liabilities contained therein as well as the share of the banking sector in gross value added in relation to economic output are evaluated. NPE holdings in bank balance sheets as well as the yields on government bonds issued and the associated CDS spreads are also analysed. Moreover, concentration, leverage ratio, liquidity ratios and country-specific differences in the type and maturity of refinancing in the banking sectors are studied. Based on the empirical findings, implications for the financial market regulation are discussed with regard to the reciprocal contagion effects between banks and states.…

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	urn: urn:nbn:de:kobv:517-opus4-619891 doi: 10.25932/publishup-61989
Series:	Statistische Diskussionsbeiträge ; Nr. 56
Subjects:	Banken; Fiskalische Kapazität; Staatsanleihen; Staatsverschuldung; Systemisches Risiko; Banking; Fiscal Capacity; Public Debt; Sovereign Exposure; Systemic Risk
Scope:	1 Online-Ressource (circa 59 Seiten), Illustrationen

Die Rechtsordnung der Unabhängigkeit der Zentralbanken

ein Beitrag zur Rechtsreform der Zentralbanken Brasiliens und des Gemeinsamen Marktes des Südens (MERCOSUR)

Author: Gomes, Emilio Astuto Rocha

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Bibliothek der Hochschule Hannover

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Bibliothek im Kurt-Schwitters-Forum

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Hannover: Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek

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Karlsruhe: Bundesverfassungsgericht, Bibliothek

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Dissertation
Format:	Online
Other identifier:	urn: urn:nbn:de:hbz:38-91779
Subjects:	Rechtsordnung; Rechtsreform; Staat; Unabhängigkeit der Zentralbank; unabhängige Zentralbank; Argentinien; Brasilien; Paraguay; Uruguay; Venezuela; MERCOSUR; EU; USA; EZB; ESZB; Fed; Federal Reserve System; Entwicklung; ausländische Investitionen; Preisstabilität; Geld; Währung; Kryptowährung; digitales Zahlungsmittel; Kredit; Zinsen; Wirtschaft; Finanz; Wettbewerb; Menschenrechte; Rechtsstaat; Freiheit; Demokratie und Gesellschaftsfrieden Geldpolitik; Kreditwesen; Finanzpolitik; Finanzmarkt; Finanzmärkte; Finanzwesen; Volatilität; Wirtschaftspolitik; Weltwirtschaft; Globalisierung; globale Risikofaktoren; Währungskrise; Schulden; Investitionsabflüsse Protektionismus; Handelskonflikt; Haushaltsdefizit; Staatsschulden; Staatsanleihe; Staatsverschuldung; Inflation; Deflation; Euro-Rettungspolitik; OMT-Beschluss; Gewalt; Gewaltenteilung; Legislative; Exekutive; Judikative Staat; Staats- und Regierungschefs; Staatsfunktion; Technokratie; vierte Gewalt; Nebenrepublik; Ministerialhierarchie; ministerialfreier Raum; independent agencies; Wirtschaftsminister; Finanzminister; Integration; Regierung; Steuerung; Weisung; Aufsicht; national; supranational; Good Governance; Machtbalance; Transparenz; Öffentlichkeit; Glaubwürdigkeit; Verantwortung; Rechenschaftspflicht; Rechnungslegung; Jahresbericht; Plankostenrechnung; Investitionsplan; Plan/Ist-Analyse; Prüfungsbericht
Scope:	1 Online-Ressource (475, LXXVI Seiten)
Notes:	Gesehen am 07.02.2019 Dissertation, Köln, Universität zu Köln, 2018

Strukturreformen der Krisenländer

Bestandsaufnahme und Abschätzung der Relevanz für Wachstum und Währungsraum

Author: Matthes, Jürgen

Published: 2015

Publisher: Inst. der dt. Wirtschaft Köln, Köln

Die krisenhafte Entwicklung seit 2008 hat verschiedene ökonomische Probleme des Euroraums aufgedeckt und verschärft. Sie betreffen zum einen die Funktionsfähigkeit der Währungsunion im Kontext der Theorie des optimalen Währungsraums. Hier geht es... more

Bremen: Staats- und Universitätsbibliothek Bremen

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Göttingen: Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 389 (2015,5)

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Die krisenhafte Entwicklung seit 2008 hat verschiedene ökonomische Probleme des Euroraums aufgedeckt und verschärft. Sie betreffen zum einen die Funktionsfähigkeit der Währungsunion im Kontext der Theorie des optimalen Währungsraums. Hier geht es neben einer bislang zu großen Heterogenität der Euroländer vor allem um die mangelnde Reagibilität von Löhnen und Preisen in Südeuropa. Letzteres hat vor der Krise maßgeblich zu den entstandenen ökonomischen Ungleichgewichten und im Gefolge der Krise zu einem sehr starken Anstieg der Arbeitslosigkeit beigetragen. Zum anderen zeigte sich, dass vor allem die südeuropäischen Krisenländer unter strukturellen Wachstumsschwächen litten, die nicht zuletzt im Zusammenhang mit rigiden Märkten stehen. Weitere Probleme dämpfen in kurz- bis mittelfristiger Sicht das Wachstum: So ist es vor der Krise zu einer Fehlallokation von Ressourcen im Sektor nicht handelbarer Güter gekommen, der nun zu korrigieren ist. Zudem erhöhte die globale Finanzkrise die Staatsschulden und die hohen Leistungsbilanzdefizite der meisten Krisenländer führten zu steigenden Schulden im Privatsektor. [...]

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/107145
Series:	IW policy papers ; 5/2015
Subjects:	Europäische Union; Europäische Währungsunion; Staatsverschuldung; European Monetary Union; European Union; Public Debt
Scope:	Online-Ressource (34 S.), graph. Darst.

IW-Krisenmonitor

Author: Goecke, Henry

Published: 2015

Publisher: Inst. der dt. Wirtschaft Köln, Köln

Über den aktuellen Stand der Krise in Europa wird viel geschrieben und noch mehr spekuliert. Doch wie groß ist die Gefahr, dass Volkswirtschaften auf externe finanzielle Hilfe angewiesen sind? Eine aggregierte Messgröße, die dieses Risiko basierend... more

Bremen: Staats- und Universitätsbibliothek Bremen

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Staats- und Universitätsbibliothek Bremen

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Göttingen: Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 389 (2015,2)

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Über den aktuellen Stand der Krise in Europa wird viel geschrieben und noch mehr spekuliert. Doch wie groß ist die Gefahr, dass Volkswirtschaften auf externe finanzielle Hilfe angewiesen sind? Eine aggregierte Messgröße, die dieses Risiko basierend auf einer ökonometrischen Schätzung bewertet, fehlt bis heute. Der neue Krisenmonitor des Instituts der deutschen Wirtschaft Köln (IW) soll das ändern. Der Monitor ist so konzipiert, dass eine einzige Maßzahl beschreibt, wie groß die Gefahr für eine Volkswirtschaft ist, auf Hilfen von außen angewiesen zu sein. Die Einflussgrößen des Indikators und ihre Gewichte sind nicht ad hoc gewählt, sondern basieren auf einer empirischen Panel-Schätzung. Für eine zeitnahe Bewertung der Lage in den EU-Ländern arbeitet der Krisenmonitor mit Quartalsdaten.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/106518
Series:	IW policy papers ; 2/2015
Subjects:	Europäische Union; Europäische Währungsunion; Staatsverschuldung; European Monetary; Union European Union; Public Debt
Scope:	Online-Ressource (13 S.), graph. Darst.

Wie soll die Europäische Währungsunion mit reformunwilligen Staaten umgehen?

Author: Matthes, Jürgen; Schuster, Thomas

Published: 2015

Publisher: Inst. der dt. Wirtschaft Köln, Köln

Die Parlamentswahl in Griechenland offenbart, dass die Europäische Währungsunion (EWU) kein fest umrissenes Verfahren hat, wie sie mit reformunwilligen Staaten im Hinblick auf die Hilfsprogramme des Euro-Rettungsschirms umgehen soll. Eng mit dieser... more

Bremen: Staats- und Universitätsbibliothek Bremen

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Göttingen: Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 389 (2015,3)

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Die Parlamentswahl in Griechenland offenbart, dass die Europäische Währungsunion (EWU) kein fest umrissenes Verfahren hat, wie sie mit reformunwilligen Staaten im Hinblick auf die Hilfsprogramme des Euro-Rettungsschirms umgehen soll. Eng mit dieser Lücke im Regelwerk verbunden ist die Frage, ob ein Austritt oder Ausschluss aus der EWU eine gangbare Option sein kann. Das Institut der deutschen Wirtschaft Köln spricht sich dafür aus, Zahlungen des Euro-Rettungsschirms konsequent einzustellen, wenn ein Staat deutlich und nachhaltig gegen das mit einem Hilfspaket verbundene Reformprogramm verstößt. In diesem Fall ist - als Ultima Ratio, aber auch nur dann - nicht auszuschließen, dass Reformverweigerung und die Einstellung der Hilfszahlungen zu einem EWU-Austritt des Landes führen. Denn die Konditionalität von Hilfsprogrammen des Euro-Rettungsschirms fungiert aus ordnungspolitischer Sicht als eine zentrale Säule der neu geschaffenen Krisenbekämpfungsarchitektur des Euroraums. Sie darf unter keinen Umständen aufgegeben oder nachhaltig gefährdet werden. Anderenfalls drohen massive Fehlanreize. [...]

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/106519
Series:	IW policy papers ; 3/2015
Subjects:	Europäische Union; Europäische Währungsunion; Staatsverschuldung; European Monetary; Union European Union; Public Debt
Scope:	Online-Ressource (51 S.), graph. Darst.

Staatsverschuldung und Verschuldungsmentalität

Author: Dilla, Diana

Published: 2017

Bibliothek im Kurt-Schwitters-Forum

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Hannover: Niedersächsischer Landtag, Bibliothek

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Niedersächsischer Landtag, Bibliothek

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E-Dok M 2018

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Hannover: Technische Informationsbibliothek (TIB) / Leibniz-Informationszentrum Technik und Naturwissenschaften und Universitätsbibliothek

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Source:	Union catalogues
Contributor:	Homburg, Stefan (AkademischeR BetreuerIn); Schulenburg, Johann-Matthias von der (AkademischeR BetreuerIn)
Language:	German
Media type:	Dissertation
Format:	Online
Other identifier:	urn: urn:nbn:de:gbv:089-8909298314 doi: 10.15488/8960
Subjects:	Public debt; debt preferences; private debt mentality; private debt; private overindebtedness; Staatsverschuldung; Verschuldungspräferenzen; Verschuldungsmentalität; private Verschuldung; private Überschuldung; Dewey Decimal
Scope:	1 Online-Ressource (V, 183 Seiten)
Notes:	Dissertation, Gottfried Wilhelm Leibniz Universität Hannover, 2017

Währungsunionen und Allmendeproblem

Author: Wolf, Marvin

Published: 2013

Publisher: Leibniz Univ., Wirtschaftswiss. Fak., Hannover

Der Euro ist ein intensiv diskutiertes Thema, sowohl in der Wissenschaft als auch in der Politik. Während die einen mit ihm eine glorreiche Zukunft Europas prophezeien, betrachten ihn andere als Übel, das den alten Kontinent ins Verderben ziehen... more

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 8 (521)

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Der Euro ist ein intensiv diskutiertes Thema, sowohl in der Wissenschaft als auch in der Politik. Während die einen mit ihm eine glorreiche Zukunft Europas prophezeien, betrachten ihn andere als Übel, das den alten Kontinent ins Verderben ziehen wird. Die vorliegende Arbeit geht der Frage nach, inwiefern die in jeder Währungsunion geschaffenen Allmendegüter den Erfolg eines monetären Bundes beeinflussen. Es wird diesbezüglich aufgezeigt, dass theoretisch jede supranationale Währungsunion an einer „Tragödie der Allmende“ scheitern muss. Historisch werden die gewonnenen Erkenntnisse anhand der bedeutendsten Währungsunionen der Geschichte überprüft und erweisen sich als wahr. Damit behalten nicht nur die Kritiker des Euro Recht, vielmehr wird niemals eine zwischenstaatliche Währungsunion erfolgreich bestehen können. Both in science as in politics, the euro project is an intensively discussed topic. While some predict maintaining it will lead europe in a glorious future, others consider it to be the evil ruining the old continent. The present work addresses the question how common pool ressources, that are born in every currency union, affect the success of such a monetary alliance. It is shown that, theoretically, any supranational monetary union is doomed to fail in a ?Tragedy of the Commons?. The acquired theoretical results are verified analysing the most prominent currency unions in history and therein prove to be true. Thus, not only the critics of the euro are legitimate. What ist more, there may never be a successful currency union between nations.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Dissertation
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/92943
Series:	Discussion paper / Wirtschaftswissenschaftliche Fakultät, Leibniz Universität Hannover ; 521
Subjects:	Währungsunion; Tragödie der Allmende; Staatsverschuldung; Seigniorage; Lateinische Münzunion; Skandinavische Münzunion; Rubelzone; EWWU; Currency Union; Tragedy of the Commons; Public Debt; Latin Monetary Union; Scandinavian Currency Union; Ruble Zone; EMU
Scope:	Online-Ressource (PDF-Datei: 113 S., 967 KB), graph. Darst.
Notes:	Zsfassung in engl. Sprache Teilw. zugl.: Hannover, Univ., Masterarb., 2013

Zur Debatte über einen weiteren staatlichen Schuldenschnitt in Griechenland

Author: Matthes, Jürgen

Published: 2013

Publisher: Inst. der dt. Wirtschaft Köln, Köln

Die Gesundung der griechischen Wirtschaft ist eine Langfristaufgabe für sicherlich eine Dekade. In dieser Hinsicht birgt die Tatsache, dass das Gros der griechischen Schulden in der Hand der Eurostaaten (und des IWF) liegt, nicht nur erhebliche... more

Göttingen: Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen

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Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 389 (2013,21)

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Die Gesundung der griechischen Wirtschaft ist eine Langfristaufgabe für sicherlich eine Dekade. In dieser Hinsicht birgt die Tatsache, dass das Gros der griechischen Schulden in der Hand der Eurostaaten (und des IWF) liegt, nicht nur erhebliche Risiken, sondern eröffnet auch Gestaltungsmöglichkeiten. Durch Zinssenkungen- und - stundungen sowie Laufzeitverlängerungen für die Euro-Hilfskredite kann versucht werden, Griechenlands langen Weg zurück zu Wachstum und finanzieller Eigenständigkeit zu ebnen. Die Zins- und Tilgungserleichterungen durch die Eurostaaten, so wird zuweilen behauptet, seien bereits de facto ein Schuldenschnitt zum Schaden der europäischen Steuerzahler. Diese These ist jedoch fragwürdig, denn die Eurostaaten beabsichtigen mit den Hilfskrediten keinen Gewinn zu machen, und Verluste sind durch Zinsaufschläge und andere Vorkehrungen bislang vermieden worden. Auch die Tragfähigkeit der griechischen Staatsschulden lässt sich differenziert betrachten. So ist die Zinsbelastung des griechischen Staatshaushalts im Verhältnis zur Wirtschaftsleistung trotz der hohen Staatsschulden relativ gering, was die Schulden aus dieser Sicht vorläufig tragfähig erscheinen lässt. Zudem dürfte der staatliche Schuldenstand bald nach und nach sinken. Doch ein hinreichender Schuldenrückgang wird nur gelingen, wenn die griechische Regierung konsequent die fiskalischen Haushaltsziele einhält. In Jahr 2013 wird dies wohl erstmals gelingen, indem Griechenland sogar einen leichten Primärüberschuss erzielt. Die Hilfsprogrammziele müssen auch in Zukunft erreicht werden, und eine klare Bekenntnis zum weiteren Reformkurs ist nötig. Nur so kann Griechenland die nötige Glaubwürdigkeit zurückgewinnen, um mittelfristig wieder finanziell auf eigenen Füßen zu stehen und in der langen Frist seine Schulden zu begleichen.

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/88586
Series:	IW policy papers ; 21/2013
Subjects:	Europäische Union; Europäische Währungsunion; Staatsverschuldung; European Monetary Union; European Union; International Monetary Fund; Public Debt
Scope:	Online-Ressource (19 S.), graph. Darst.

Differenzierte Integration als Modell für die Zukunft der Europäischen Union?

Author: Busch, Berthold

Published: 2014

Publisher: Inst. der dt. Wirtschaft Köln, Köln

Die vielfältigen Bemühungen und Bestrebungen, durch eine Verbesserung der wirtschafts- und finanzpolitischen Regelungen in der Europäischen Union (EU) die Euro-Schuldenkrise zu beenden, haben gezeigt, dass nicht alle Mitgliedstaaten bereit waren,... more

Bremen: Staats- und Universitätsbibliothek Bremen

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Staats- und Universitätsbibliothek Bremen

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Göttingen: Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 389 (2014,14)

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Die vielfältigen Bemühungen und Bestrebungen, durch eine Verbesserung der wirtschafts- und finanzpolitischen Regelungen in der Europäischen Union (EU) die Euro-Schuldenkrise zu beenden, haben gezeigt, dass nicht alle Mitgliedstaaten bereit waren, diese Maßnahmen mitzutragen. Ein prominentes Beispiel hierfür ist der Vertrag über Stabilität, Koordinierung und Steuerung (VSKS) in der Wirtschafts- und Währungsunion, dessen dritter Teil den sogenannten Fiskalpakt regelt. Da das Vereinigte Königreich sich einer Regelung im Primärrecht der Union durch eine Vertragsänderung widersetzte (House of Commons, 2013, 25), unterzeichneten 25 von den damals 27 Mitgliedstaaten den VSKS als eigenständigen völkerrechtlichen Vertrag. Auch der Euro-Plus-Pakt, mit dem eine stärkere Koordinierung der Wirtschaftspolitik zur Verbesserung der Wettbewerbsfähigkeit der Mitgliedstaaten erreicht werden soll, wurde außerhalb des Unionsrechts von 23 Ländern beschlossen. Die Europäische Finanzstabilisierungsfazilität (EFSF) wurde intergouvernemental im Rat zwischen den Vertretern der Regierungen der Eurostaaten vereinbart (Müller-Graff, 2012, 8). Der Vertrag über den Europäischen Stabilitätsmechanismus (ESM) wurde zwar auf der Grundlage einer Regelung im Vertrag über die Arbeitsweise der EU (AEU-Vertrag, Artikel 136, Abs. 1) geschaffen, jedoch ebenfalls nur von den Mitgliedstaaten der Eurozone und in Form eines eigenständigen völkerrechtlichen Vertrags (ebd.). [...]

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/102953
Series:	IW policy papers ; 14/2014
Subjects:	Europäische Union; Europäische Währungsunion; Staatsverschuldung; European Monetary Union; European Union; Public Debt
Scope:	Online-Ressource (15 S.), graph. Darst.

Smart fiscal consolidation

wie Konsolidierung gelingen und möglichst wachstumsfreundlich sein kann

Author: Kolev, Galina; Matthes, Jürgen

Published: 2013

Publisher: Inst. der dt. Wirtschaft Köln, Köln

Die globale Finanzkrise und teilweise auch eine fiskalische Überdehnung haben maßgeblich zu einem starken Anstieg des Staatsschuldenniveaus in Europa beigetragen. Daher müssen nun hohe öffentliche Defizite und Staatsschulden wieder reduziert werden.... more

Göttingen: Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen

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Kiel: ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel

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DS 389 (2013,17)

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Die globale Finanzkrise und teilweise auch eine fiskalische Überdehnung haben maßgeblich zu einem starken Anstieg des Staatsschuldenniveaus in Europa beigetragen. Daher müssen nun hohe öffentliche Defizite und Staatsschulden wieder reduziert werden. Doch das Wie der Haushaltskonsolidierung ist stark umstritten: *Einerseits wurde erwartet, dass konsequente Konsolidierungsprogramme mit frühen und kräftigen Sparanstrengungen - wie in der Vergangenheit oft bewiesen - expansiv wirken sollten. Doch die fiskalischen Multiplikatoren waren in den vergangenen Jahren größer als erwartet, was unter anderem auf die fehlende Möglichkeit zur Währungsabwertung in Ländern der Eurozone und eine Flaute im Welthandel zurückzuführen ist. *Andererseits weisen manche Ökonomen auf die tiefen Rezessionen in den südeuropäischen Ländern hin und argumentieren, dass die Sparpolitik wachstumshemmend und damit kontraproduktiv zum Abbau der Staatsschuldenquote sein könnte. Einige empfehlen sogar Konjunkturprogramme. ...

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Source:	Union catalogues
Language:	German
Media type:	Book
Format:	Online
Other identifier:	hdl: 10419/83960
Series:	IW policy papers ; 17/2013
Subjects:	Staatsverschuldung; Public Debt
Scope:	Online-Ressource (6, 5 S.)

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