Direkt zur Hauptnavigation springen Direkt zum Inhalt springen
info(at)avldigital.remove-this.de
Deutsch English
Letzte Suchanfragen

Ergebnisse für *

Zeige Ergebnisse 1 bis 25 von 34.

  1. US disposable personal income and housing price index
    a fractional integration analysis
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Gil-Alaña, Luis A.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  CESifo, München

    This paper examines the relationship between US disposable personal income (DPI) and house price index (HPI) during the last twenty years applying fractional integration and long-range dependence techniques to monthly data from January 1991 to July... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 63 (3208)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper examines the relationship between US disposable personal income (DPI) and house price index (HPI) during the last twenty years applying fractional integration and long-range dependence techniques to monthly data from January 1991 to July 2010. The empirical findings indicate that the stochastic properties of the two series are such that cointegration cannot hold between them, as mean reversion occurs in the case of DPI but not of HPI. Also, recursive analysis shows that the estimated fractional parameter is relatively stable over time for DPI whilst it increases throughout the sample for HPI. Interestingly, the estimates tend to converge toward the unit root case after 2008 once the bubble had burst. The implications for explaining the recent financial crisis and choosing appropriate policy actions are discussed. -- personal disposable income ; house price index ; fractional integration

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/46253
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; 3208
    Schlagworte: Verfügbares Einkommen; Immobilienpreis; Preisindex; Kointegration; Schätzung; USA
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 25 S., 177 KB), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  2. Stock market integration between three CEECs, Russia and the UK
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Spagnolo, Nicola
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-02
    Schlagworte: Aktienmarkt; Marktintegration; Internationaler Finanzmarkt; Börsenkurs; Preiskonvergenz; Volatilität; Spillover-Effekt; Ansteckungseffekt; Schätzung; Ostmitteleuropa; Russland; Großbritannien; Tschechien; Polen; Ungarn
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 19 S.), graph. Darst.
  3. Long memory and volatility dynamics in the US dollar exchange rate
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Gil-Alaña, Luis A.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-03
    Schlagworte: Wechselkurs; US-Dollar; Volatilität; Zeitreihenanalyse; Kapitaleinkommen; Schätzung; USA; EU-Staaten; Japan
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 37 S.), graph. Darst.
  4. Fractional cointegration in US term spreads
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Gil-Alaña, Luis A.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-04
    Schlagworte: Zinsstruktur; Öffentliche Anleihe; Kointegration; Schätzung; USA
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 8 S.), graph. Darst.
  5. Time-Varying spot and futures oil prices dynamics
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Ciferri, Davide; Girardi, Alessandro
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-06
    Schlagworte: Ölpreis; Rohstoffderivat; Marktmechanismus; Ölmarkt; Kointegration; Hedging; Prognoseverfahren; Schätzung; Welt
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 28 S.), graph. Darst.
  6. Estimating persistence in the volatility of asset returns with signal plus noise models
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Gil-Alaña, Luis A.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-05
    Schlagworte: Kapitaleinkommen; Volatilität; Zeitreihenanalyse; Signalling; Noise Trading; Theorie
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 18 S.), graph. Darst.
  7. Stock market integration between three CEECs
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Spagnolo, Nicola
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-09
    Schlagworte: Aktienmarkt; Marktintegration; Internationaler Finanzmarkt; Börsenkurs; Preiskonvergenz; Volatilität; Spillover-Effekt; Ansteckungseffekt; Schätzung; Ostmitteleuropa; Russland; Großbritannien; Tschechien; Polen; Ungarn
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 8 S.)
  8. Long memory and fractional integration in high frequency financial time series
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Gil-Alaña, Luis A.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-10
    Schlagworte: Finanzmarkt; Zeitreihenanalyse; Volatilität; Strukturbruch; Schätzung; Wechselkurs; US-Dollar; Pfund Sterling; Spotmarkt; Welt
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 25 S.), graph. Darst.
  9. Testing PPP for the South African rand/US dollar exchange rate at different frequencies
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Gil-Alaña, Luis A.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-11
    Schlagworte: Wechselkurspolitik; Kaufkraftparität; Südafrika; USA
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 17 S.), graph. Darst.
  10. Liquidity risk, credit risk and the overnight interest rate spread
    a stochastic volatility modelling approach
    Autor*in: Beirne, John; Caporale, Guglielmo Maria; Spagnolo, Nicola
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-12
    Schlagworte: Zinsstruktur; Geldmarkt; Risikoprämie; Volatilität; Bankenliquidität; Kreditrisiko; Zinspolitik; Finanzkrise; EU-Staaten; Großbritannien
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 18 S.), graph. Darst.
  11. Liquidity risk, credit risk and the overnight interest rate spread
    a stochastic volatility modelling approach
    Autor*in: Beirne, John; Caporale, Guglielmo Maria; Spagnolo, Nicola
    Erschienen: 2010
    Verlag:  CESifo, München

    In this paper we model the volatility of the spread between the overnight interest rate and the central bank policy rate (the policy spread) for the euro area and the UK during the two main phases of the financial crisis that began in late 2007.... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 63 (3115)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    In this paper we model the volatility of the spread between the overnight interest rate and the central bank policy rate (the policy spread) for the euro area and the UK during the two main phases of the financial crisis that began in late 2007. During the crisis, the policy spread exhibited signs of volatility, owing to the breakdown in interbank market activity. The determinants of this volatility are assessed using Stochastic Volatility models to gauge the role played by liquidity risk, credit risk (financial and sovereign), and interest rate expectations. Our results suggest that liquidity risk is the main determinant of the volatility of the policy spread, but also that private bank credit risk has become more apparent in the post-Lehman collapse phase of the crisis for the euro area as financial CDS premia rose due to possible default fears. In addition, the ECB appears to have been more effective in addressing liquidity risk since the onset of the crisis, and this may be related to its greater direct access to a broader range of counterparties and its acceptance of a broader range of eligible collateral. The main implication is that, in crisis times, a sufficiently flexible operational framework for monetary policy implementation produces the most timely response to market tensions. -- overnight interest rate spread ; liquidity risk ; credit risk ; stochastic volatility

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/39016
    Schriftenreihe: Array ; 3115
    Schlagworte: Zinsstruktur; Geldmarkt; Risikoprämie; Volatilität; Bankenliquidität; Kreditrisiko; Zinspolitik; Finanzkrise; EU-Staaten; Großbritannien
    Umfang: Online-Ressource (18 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  12. Stock prices and monetary policy
    an impulse response analysis
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Soliman, Alaa M.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-22
    Schlagworte: Aktienmarkt; Börsenkurs; Geldpolitik
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 20 S.), graph. Darst.
  13. US disposable personal income and housing price index
    a fractional integration analysis
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Gil-Alaña, Luis A.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-24
    Schlagworte: Verfügbares Einkommen; Immobilienpreis; Preisindex; Kointegration; Schätzung; USA
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 21 S.), graph. Darst.
  14. Long memory and volatility dynamics in the US dollar exchange rate
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Gil-Alaña, Luis A.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  DIW, Berlin

    This paper focuses on nominal exchange rates, specifically the US dollar rate vis-à-vis the Euro and the Japanese Yen at a daily frequency. We model both absolute values of returns and squared returns using long-memory techniques, being particularly... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (975)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper focuses on nominal exchange rates, specifically the US dollar rate vis-à-vis the Euro and the Japanese Yen at a daily frequency. We model both absolute values of returns and squared returns using long-memory techniques, being particularly interested in volatility modelling and forecasting given their importance for FOREX dealers. Compared with previous studies using a standard fractional integration framework such as Granger and Ding (1996), we estimate a more general model which allows for dependence not only at the zero but also at other frequencies. The results show differences in the behaviour of the two series: a long-memory cyclical model and a standard I(d) model seem to be the most appropriate for the US dollar rate vis-à-vis the Euro and the Japanese Yen respectively. -- Fractional integration ; long memory ; exchange rates ; volatility

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/36756
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 975
    Schlagworte: Wechselkurs; US-Dollar; Volatilität; Zeitreihenanalyse; Kapitaleinkommen; Schätzung; USA; EU-Staaten; Japan
    Umfang: Online-Ressource (37 S., 490 KB), graph. Darst.
  15. Time-varying spot and futures oil price dynamics
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Ciferri, Davide; Girardi, Alessandro
    Erschienen: 2010
    Verlag:  DIW, Berlin

    We investigate the role of crude oil spot and futures prices in the process of price discovery by using a cost-of-carry model with an endogenous convenience yield and daily data over the period from January 1990 to December 2008. We provide evidence... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (988)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    We investigate the role of crude oil spot and futures prices in the process of price discovery by using a cost-of-carry model with an endogenous convenience yield and daily data over the period from January 1990 to December 2008. We provide evidence that futures markets play a more important role than spot markets in the case of contracts with shorter maturities, but the relative contribution of the two types of market turns out to be highly unstable, especially for the most deferred contracts. The implications of these results for hedging and forecasting crude oil spot prices are also discussed. -- Cointegration ; oil market ; futures prices ; price discovery

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/36748
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 988
    Schlagworte: Ölpreis; Rohstoffderivat; Marktmechanismus; Ölmarkt; Kointegration; Hedging; Prognoseverfahren; Schätzung; Welt
    Umfang: Online-Ressource (28 S., 372 KB), graph. Darst.
  16. Fractional cointegration in US term spreads
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Gil-Alaña, Luis A.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  DIW, Berlin

    This note examines the stochastic properties of US term spreads with parametric and semi-parametric fractional integration techniques. Since the observed data (rather than the estimated residuals from a cointegrating regression) are used for the... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (981)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This note examines the stochastic properties of US term spreads with parametric and semi-parametric fractional integration techniques. Since the observed data (rather than the estimated residuals from a cointegrating regression) are used for the analysis, standard methods can be applied. The results indicate that US Treasury maturity rates are I(1) in most cases, although the order of integration decreases with maturity. Further, mean reversion occurs for the 5, 7 and 10 year rates as well as for several term spreads, suggesting that the expectation hypothesis of the term structure is satisfied empirically. -- Term structure ; long memory ; fractional integration ; fractional cointegration

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/36711
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 981
    Schlagworte: Zinsstruktur; Öffentliche Anleihe; Kointegration; Schätzung; USA
    Umfang: Online-Ressource (8 S., 323 KB), graph. Darst.
  17. Price formation on the EuroMTS platform
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Girardi, Alessandro
    Erschienen: 2010
    Verlag:  CESifo, München

    This paper examines the process of price discovery in the MTS system, which builds on the parallel quoting of euro-denominated government securities on a number of (relatively large) domestic markets and on a (relatively small) European marketplace... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 63 (2938)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper examines the process of price discovery in the MTS system, which builds on the parallel quoting of euro-denominated government securities on a number of (relatively large) domestic markets and on a (relatively small) European marketplace (EuroMTS). Using twenty-seven months of daily data for 107 pairs of bonds, we present unambiguous evidence that trades on EuroMTS have a sizeable informational content. -- MTS system ; price discovery

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/30757
    Schriftenreihe: Array ; 2938
    Schlagworte: Öffentliche Anleihe; Euromarkt; Börsenkurs; Effizienzmarkthypothese; Informationswert; Schätzung; EU-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (13 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  18. Stock market integration between three CEECs, Russia and the UK
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Spagnolo, Nicola
    Erschienen: 2010
    Verlag:  CESifo, München

    This paper estimates a tri-variate VAR-GARCH(1,1)-in-mean model to examine linkages between the stock markets of three Central and Eastern European countries (CEECs), specifically the Czech Republic, Hungary, and Poland, and both the UK and Russia.... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 63 (2978)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper estimates a tri-variate VAR-GARCH(1,1)-in-mean model to examine linkages between the stock markets of three Central and Eastern European countries (CEECs), specifically the Czech Republic, Hungary, and Poland, and both the UK and Russia. The adopted framework allows to analyse interdependence by estimating volatility spillovers, and also contagion by testing for possible shifts in the transmission of volatility following the introduction of the euro and EU accession. Further evidence on possible changes in the transmission mechanism (namely, on whether there is contagion) can be obtained by examining the conditional correlations implied by the estimated model over different time periods. The empirical findings suggest that there is significant co-movement (interdependence) of these CEEC markets with both the Russian and the UK ones. Furthermore, whilst the introduction of the euro has had mixed effects, EU accession has resulted in an increase in volatility spillovers between the three CEECs considered and the UK (contagion). -- Central and Eastern European countries (CEECs) ; volatility spillovers ; interdependence ; contagion ; VAR-GARCH-in-mean model

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/38912
    Schriftenreihe: Array ; 2978
    Schlagworte: Aktienmarkt; Marktintegration; Internationaler Finanzmarkt; Börsenkurs; Preiskonvergenz; Volatilität; Spillover-Effekt; Ansteckungseffekt; Schätzung; Ostmitteleuropa; Russland; Großbritannien; Tschechien; Polen; Ungarn
    Umfang: Online-Ressource (19 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  19. Price formation on the EuroMTS platform
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Girardi, Alessandro
    Erschienen: 2010
    Verlag:  DIW, Berlin

    This paper examines the process of price discovery in the MTS system, which builds on the parallel quoting of euro-denominated government securities on a number of (relatively large) domestic markets and on a (relatively small) European marketplace... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (977)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper examines the process of price discovery in the MTS system, which builds on the parallel quoting of euro-denominated government securities on a number of (relatively large) domestic markets and on a (relatively small) European marketplace (EuroMTS). Using twenty-seven months of daily data for 107 pairs of bonds, we present unambiguous evidence that trades on EuroMTS have a sizeable informational content. -- MTS system ; price discovery

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/36719
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 977
    Schlagworte: Öffentliche Anleihe; Euromarkt; Börsenkurs; Effizienzmarkthypothese; Informationswert; Schätzung; EU-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (12 S., 167 KB)
  20. Time-varying spot and futures oil price dynamics
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Ciferri, Davide; Girardi, Alessandro
    Erschienen: 2010
    Verlag:  CESifo, München

    We investigate the role of crude oil spot and futures prices in the process of price discovery by using a cost-of-carry model with an endogenous convenience yield and daily data over the period from January 1990 to December 2008. We provide evidence... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 63 (3015)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    We investigate the role of crude oil spot and futures prices in the process of price discovery by using a cost-of-carry model with an endogenous convenience yield and daily data over the period from January 1990 to December 2008. We provide evidence that futures markets play a more important role than spot markets in the case of contracts with shorter maturities, but the relative contribution of the two types of market turns out to be highly unstable, especially for the most deferred contracts. The implications of these results for hedging and forecasting crude oil spot prices are also discussed. -- cointegration ; oil market ; futures prices ; price discovery

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/38954
    Schriftenreihe: Array ; 3015
    Schlagworte: Ölpreis; Rohstoffderivat; Marktmechanismus; Ölmarkt; Kointegration; Hedging; Prognoseverfahren; Schätzung; Welt
    Umfang: Online-Ressource (28 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  21. Estimating persistence in the volatility of asset returns with signal plus noise models
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Gil-Alaña, Luis A.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  DIW, Berlin

    This paper examines the degree of persistence in the volatility of financial time series using a Long Memory Stochastic Volatility (LMSV) model. Specifically, it employs a Gaussian semiparametric (or local Whittle) estimator of the memory parameter,... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (1006)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper examines the degree of persistence in the volatility of financial time series using a Long Memory Stochastic Volatility (LMSV) model. Specifically, it employs a Gaussian semiparametric (or local Whittle) estimator of the memory parameter, based on the frequency domain, proposed by Robinson (1995a), and shown by Arteche (2004) to be consistent and asymptotically normal in the context of signal plus noise models. Daily data on the NASDAQ index are analysed. The results suggest that volatility has a component of long- memory behaviour, the order of integration ranging between 0.3 and 0.5, the series being therefore stationary and mean-reverting. -- Fractional integration ; long memory ; stochastic volatility ; asset returns

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/36721
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 1006
    Schlagworte: Kapitaleinkommen; Volatilität; Zeitreihenanalyse; Signalling; Noise Trading; Theorie
    Umfang: Online-Ressource (15 S., 162 KB), graph. Darst.
  22. EU banks rating assignments
    is there heterogeneity between new and old member countries?
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Matousek, Roman; Stewart, Chris
    Erschienen: 2010
    Verlag:  CESifo, München

    We model EU countries' bank ratings using financial variables and allowing for intercept and slope heterogeneity. Our aim is to assess whether "old" and "new" EU countries are rated differently and to determine whether "new" ones are assigned lower... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 63 (3074)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    We model EU countries' bank ratings using financial variables and allowing for intercept and slope heterogeneity. Our aim is to assess whether "old" and "new" EU countries are rated differently and to determine whether "new" ones are assigned lower ratings, ceteris paribus, than "old" ones. We find that country-specific factors (in the form of heterogeneous intercepts) are a crucial determinant of ratings. Whilst "new" EU countries typically have lower ratings than "old" ones, after controlling for financial variables we also discover that all countries have significantly different intercepts, confirming our prior belief. This intercept heterogeneity suggests that each country's rating is assigned uniquely, after controlling for differences in financial factors, which may reflect differences in country risk and the legal and regulatory framework that banks face (such as foreclosure laws). In addition, we find that ratings may respond differently to the liquidity and operating expenses to operating income variables across countries. Typically ratings are more responsive to the former and less sensitive to the latter for "new" EU countries compared with "old" EU countries.

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/39029
    Schriftenreihe: Array ; 3074
    Schlagworte: Bank; Kreditrisiko; Bewertung; Ratingagentur; Regressionsanalyse; Modellierung; EU-Mitgliedschaft; EU-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (24 S.)
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  23. Long memory and fractional integration in high frequency financial time series
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Gil-Alaña, Luis A.
    Erschienen: 2010
    Verlag:  DIW, Berlin

    This paper analyses the long-memory properties of high frequency financial time series. It focuses on temporal aggregation and the influence that this might have on the degree of dependence of the series. Fractional integration or I(d) models are... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (1016)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper analyses the long-memory properties of high frequency financial time series. It focuses on temporal aggregation and the influence that this might have on the degree of dependence of the series. Fractional integration or I(d) models are estimated with a variety of specifications for the error term. In brief, we find evidence that a lower degree of integration is associated with lower data frequencies. In particular, when the data are collected every 10 minutes there are several cases with values of d strictly smaller than 1, implying mean-reverting behaviour. This holds for all four series examined, namely Open, High, Low and Last observations for the British pound/US dollar spot exchange rate. -- High frequency data ; long memory ; volatility persistence ; structural breaks

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/36744
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 1016
    Schlagworte: Finanzmarkt; Zeitreihenanalyse; Volatilität; Strukturbruch; Schätzung; Wechselkurs; US-Dollar; Pfund Sterling; Spotmarkt; Welt
    Umfang: Online-Ressource (25 S., 0.53 MB), graph. Darst.
  24. Quoted spreads and trade imbalance dynamics in the European treasury bond market
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Girardi, Alessandro; Paesani, Paolo
    Erschienen: 2010
    Verlag:  CESifo, München

    Using high-frequency transaction data for the three largest European markets (France, Germany and Italy), this paper documents the existence of an asymmetric relationship between market liquidity and trading imbalances: when quoted spreads rise... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 63 (3281)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Using high-frequency transaction data for the three largest European markets (France, Germany and Italy), this paper documents the existence of an asymmetric relationship between market liquidity and trading imbalances: when quoted spreads rise (fall) and liquidity falls (increases) buy (sell) orders tend to prevail. Risk-averse market-makers, with inventory-depletion risk being their main concern, tend to quote wider (narrower) spreads when they think bond appreciation is more (less) likely to occur. It is also found that the probability of being in a specific regime is related to observable bond market characteristics, stock market volatility, macroeconomic releases and liquidity management operations of the monetary authorities. -- liquidity ; trading activity ; treasury bond market ; Europe ; commonality

     
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/46557
    Schriftenreihe: Array ; 3281
    Schlagworte: Staatspapier; Rentenmarkt; Risikoprämie; Marktliquidität; Wertpapierhandel; Frankreich; Deutschland; Italien
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 30 S., 220 KB), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  25. Quoted spreads and trade Imbalance dynamics in the European treasury bond market
    Autor*in: Caporale, Guglielmo Maria; Girardi, Alessandro; Paesani, Paolo
    Erschienen: 2010
    Verlag:  Brunel Univ. West London, Brunel Business School, Uxbridge

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    Keine Speicherung
    Fernleihe:
    keine Fernleihe
    Export in Literaturverwaltung   RIS-Format
      BibTeX-Format
    Hinweise zum Inhalt
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Schriftenreihe: Economics and finance working paper series / Brunel University West London, Brunel Business School ; 10-28
    Schlagworte: Staatspapier; Rentenmarkt; Risikoprämie; Marktliquidität; Wertpapierhandel; Frankreich; Deutschland; Italien
    Umfang: Online-Ressource (PDF-Datei: 30 S.), graph. Darst.