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  1. Global liquidity and commodity prices
    a cointegrated VAR approach for OECD countries
    Autor*in: Belke, Ansgar; Bordon, Ingo G.; Hendricks, Torben
    Erschienen: Mar. 2009
    Verlag:  RWI, Essen

    This paper examines the interactions between money, consumer prices and commodity prices at a global level from 1970 to 2008. Using aggregated data for major OECD countries and a cointegrating VAR framework, we are able to establish long run and... mehr

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 10 (102)
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    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
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    This paper examines the interactions between money, consumer prices and commodity prices at a global level from 1970 to 2008. Using aggregated data for major OECD countries and a cointegrating VAR framework, we are able to establish long run and short run relationships among these variables while the process is mainly driven by global liquidity. According to our empirical findings, different price elasticities in commodity and consumer goods markets can explain the recently observed overshooting of commodity over consumer prices. Although the sample period is rather long, recursive tests corroborate that our CVAR fits the data very well. -- Commodity prices ; cointegration ; CVAR analysis ; global liquidity ; inflation ; international spillovers

     
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    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783867881135
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29925
    Schriftenreihe: Ruhr economic papers ; 102
    Schlagworte: Rohstoffpreis; Preis; Marktliquidität; Kointegration; Preiselastizität; VAR-Modell; OECD-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (40 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  2. Does government ideology matter in monetary policy?
    a panel data analysis for OECD countries
    Autor*in: Belke, Ansgar; Potrafke, Niklas
    Erschienen: Mar. 2009
    Verlag:  RWI, Essen

    This paper examines the effect of government ideology on monetary policy in a quarterly data set of 15 OECD countries in the period 1980.1-2005.4. Our Taylor-rule specification focuses on the interactions of a new time-variant indicator for central... mehr

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 10 (94)
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    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
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    This paper examines the effect of government ideology on monetary policy in a quarterly data set of 15 OECD countries in the period 1980.1-2005.4. Our Taylor-rule specification focuses on the interactions of a new time-variant indicator for central bank independence and government ideology. The results suggest that leftist governments did not decrease short term nominal interest rates at all. In contrast, short term nominal interest rates were higher under leftist governments. A potential reason for this finding might be that leftist governments have sought to make a market-oriented policy shift by delegating monetary policy to conservative central bankers. -- Monetary policy ; Taylor rule ; government ideology ; partisan politics ; central bank independence ; panel data

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783867881050
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29892
    Schriftenreihe: Ruhr economic papers ; 94
    Schlagworte: Geldpolitik; Taylor-Regel; Zentralbankunabhängigkeit; Ideologie; OECD-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (72 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  3. When does it hurt?
    the exchange rate "pain threshold" for German exports
    Autor*in: Belke, Ansgar; Goecke, Matthias; Günther, Martin
    Erschienen: 2009
    Verlag:  DIW, Berlin

    This paper deals with the impact of the $/¿ exchange rate on German exports in the period from 1995Q1 to 2008Q4. Our main aim is to identify "pain thresholds" for German exporters. We rely on a non-linear model according to which suddenly strong... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (943)
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    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
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    This paper deals with the impact of the $/¿ exchange rate on German exports in the period from 1995Q1 to 2008Q4. Our main aim is to identify "pain thresholds" for German exporters. We rely on a non-linear model according to which suddenly strong spurts of exports occur when changes of the EXR go beyond a kind of "play" area (analogous to a mechanical play). We implement an algorithm describing play-hysteresis into a regression framework. A unique "pain threshold" of the $/¿ exchange rate does not exist, since the borders of the play area and, thus, also the "pain threshold" (as the upper border) depend on the historical path of the whole process. We come up with an estimate of a play area width of 24 US dollar cent per euro. At the end of our estimation period, the previous exchange rate movements had shifted the upper bound of the play area to about 1.55 US dollar per euro. In our interpretation, this is the current "pain threshold", where a strong spurt reaction of exports to a further appreciation of the euro is expected to start. -- Exchange rate movements ; play hysteresis ; modelling techniques ; switching regression ; export demand

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29795
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 943
    Schlagworte: US-Dollar; Wechselkurs; Volatilität; Außenhandelssektor; Exportwirtschaft; Export; Nachfrage; Schätzung; Deutschland
    Umfang: Online-Ressource (36, A4 S., 232 KB), graph. Darst.
  4. Current account imbalances and structural adjustment in the Euro area
    how to rebalance competitiveness
    Autor*in: Zemanek, Holger; Belke, Ansgar; Schnabl, Gunther
    Erschienen: 2009
    Verlag:  CESifo, München

    Low international competitiveness of a set of euro area countries, which have become evident by large current account deficits and rising risk premiums on government bonds, is one of the most challenging economic policy issues for Europe. We analyse... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
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    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 63 (2639)
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    Low international competitiveness of a set of euro area countries, which have become evident by large current account deficits and rising risk premiums on government bonds, is one of the most challenging economic policy issues for Europe. We analyse the role of private restructuring and public structural reforms for the urgently needed readjustment of intra-euro area imbalances. A panel regression reveals a significant impact of private restructuring and public structural reforms on intra-euro area competitiveness. This implies that private restructuring and public reforms are rather than public transfers the best way to preserve long-term economic stability in Europe. -- structural reforms ; international competitiveness ; current account imbalances ; European Monetary Union ; euro area ; dynamic panel estimation ; interaction term

     
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/30517
    Schriftenreihe: Array ; 2639
    Schlagworte: Außenwirtschaftliches Gleichgewicht; Eurozone; Internationaler Wettbewerb; Wirtschaftsreform; Sozialreform; Wirtschaftliche Anpassung; EU-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (39 S.)
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  5. Current account imbalances and structural adjustment in the euro area
    how to rebalance competitiveness
    Autor*in: Zemanek, Holger; Belke, Ansgar; Schnabl, Gunther
    Erschienen: 2009
    Verlag:  DIW, Berlin

    Low international competitiveness of a set of euro area countries, which have become evident by large current account deficits and rising risk premiums on government bonds, is one of the most challenging economic policy issues for Europe. We analyse... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (895)
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    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
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    Low international competitiveness of a set of euro area countries, which have become evident by large current account deficits and rising risk premiums on government bonds, is one of the most challenging economic policy issues for Europe. We analyse the role of private restructuring and public structural reforms for the urgently needed readjustment of intra-euro area imbalances. A panel regression reveals a significant impact of private restructuring and public structural reforms on intra-euro area competitiveness. This implies that private restructuring and public reforms are rather than public transfers the best way to preserve long-term economic stability in Europe. -- Structural reforms ; competitiveness ; current account imbalances ; euro area ; European Monetary Union ; dynamic panel estimation ; interaction term

     
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29744
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 895
    Schlagworte: Außenwirtschaftliches Gleichgewicht; Eurozone; Internationaler Wettbewerb; Wirtschaftsreform; Sozialreform; Wirtschaftliche Anpassung; EU-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (39 S., 281 KB), graph. Darst.
  6. Global liquidity and commodity prices
    a cointegrated VAR approach for OECD countries
    Autor*in: Belke, Ansgar; Bordon, Ingo G.; Hendricks, Torben
    Erschienen: 2009
    Verlag:  DIW, Berlin

    This paper examines the interactions between money, consumer prices and commodity prices at a global level from 1970 to 2008. Using aggregated data for major OECD countries and a cointegrating VAR framework, we are able to establish long run and... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (898)
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    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Fernleihe:
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    This paper examines the interactions between money, consumer prices and commodity prices at a global level from 1970 to 2008. Using aggregated data for major OECD countries and a cointegrating VAR framework, we are able to establish long run and short run relationships among these variables while the process is mainly driven by global liquidity. According to our empirical findings, different price elasticities in commodity and consumer goods markets can explain the recently observed overshooting of commodity over consumer prices. Although the sample period is rather long, recursive tests corroborate that our CVAR fits the data very well. -- Commodity prices ; cointegration ; CVAR analysis ; global liquidity ; inflation ; international spillovers

     
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29757
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 898
    Schlagworte: Rohstoffpreis; Preis; Marktliquidität; Kointegration; Preiselastizität; VAR-Modell; OECD-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (40 S., 367 KB), graph. Darst.
  7. Does the ECB rely on a Taylor rule?
    comparing ex-post with real time data
    Autor*in: Belke, Ansgar; Klose, Jens
    Erschienen: 2009
    Verlag:  DIW, Berlin

    We assess the differences that emerge in Taylor rule estimations for the ECB when using ex-post data instead of real time forecasts and vice versa. We argue that previous comparative studies in this field mixed up two separate effects. First, the... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
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    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (917)
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    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
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    We assess the differences that emerge in Taylor rule estimations for the ECB when using ex-post data instead of real time forecasts and vice versa. We argue that previous comparative studies in this field mixed up two separate effects. First, the differences resulting from the use of ex-post and real time data per se and, second, the differences emerging from the use of non-modified real time data instead of realtime data based forecasted values and vice versa. Since both effects can influence the reaction to inflation and the output gap either way, we use a more clear-cut approach to disentangle the partial effects. Our estimation results indicate that using real time instead of ex post data leads to higher estimated inflation coefficients while the opposite is true for the output gap coefficients. If real time data forecasts for the current period are used (since actual data become available with a lag), this empirical pattern is even strengthened in the sense of even increasing the inflation response but lowering the reaction to the output gap while the reverse is true if "true" forecasts of real time data for several periods are employed. -- European Central Bank ; monetary policy ; real time data ; Taylor rule

     
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29824
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 917
    Schlagworte: Geldpolitik; Taylor-Regel; Schätzung; EU-Staaten; Echtzeitdaten
    Umfang: Online-Ressource (35 S., 384 KB), graph. Darst.
  8. Real convergence, capital flows, and competitiveness in Central and Eastern Europe
    Autor*in: Belke, Ansgar; Schnabl, Gunther; Zemanek, Holger
    Erschienen: 2009
    Verlag:  RWI, Essen

    The paper scrutinizes the role of wages and capital flows for competitiveness in the new EU member states in the context of real convergence. For this purpose it extends the seminal Balassa-Samuelson model by international capital markets. The... mehr

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 10 (147)
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    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
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    The paper scrutinizes the role of wages and capital flows for competitiveness in the new EU member states in the context of real convergence. For this purpose it extends the seminal Balassa-Samuelson model by international capital markets. The augmented Balassa-Samuelson model is linked to the monetary overinvestment theories of Wicksell and Hayek in order to trace cyclical deviations of real exchange rates from the productivity-driven equilibrium path. Panel estimations for the period from 1993 to 2008 reveal mixed evidence for the role of capital markets for both the economic catch-up process and international competitiveness of the Central and Eastern European countries. -- Exchange rate regime ; wages ; Central and Eastern Europe ; EMU accession ; panel model

     
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783867881661
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29921
    Schriftenreihe: Ruhr economic papers ; 147
    Schlagworte: Wirtschaftliche Konvergenz; Internationaler Wettbewerb; Wechselkurssystem; Lohnniveau; Kapitalmobilität; Kaufkraftparität; Balassa-Samuelson-Effekt; Eurozone; EU-Mitgliedschaft; Schätzung; EU-Mitgliedschaft
    Umfang: Online-Ressource (31 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  9. When does it hurt?
    the exchange rate "pain threshold" for German exports
    Autor*in: Belke, Ansgar; Goecke, Matthias; Günther, Martin
    Erschienen: 2009
    Verlag:  RWI, Essen

    This paper deals with the impact of the $/Euro exchange rate on German exports in the period from 1995Q1 to 2008Q4. Our main aim is to identify "pain thresholds" for German exporters. We rely on a non-linear model according to which suddenly strong... mehr

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
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    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 10 (148)
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    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Fernleihe:
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    This paper deals with the impact of the $/Euro exchange rate on German exports in the period from 1995Q1 to 2008Q4. Our main aim is to identify "pain thresholds" for German exporters. We rely on a non-linear model according to which suddenly strong spurts of exports occur when changes of the EXR go beyond a kind of "play area (analogous to a mechanical play). We implement an algorithm describing play-hysteresis into a regression framework. A unique "pain threshold" of the $/Euro exchange rate does not exist, since the borders of the play area and, thus, also the "pain threshold" (as the upper border) depend on the historical path of the whole process. We come up with an estimate of a play area width of 24 US dollar cent per euro. At the end of our estimation period, the previous exchange rate movements had shifted the upper bound of the play area to about 1.55 US dollar per euro. In our interpretation, this is the current "pain threshold", where a strong spurt reaction of exports to a further appreciation of the euro is expected to start. -- Exchange rate movements ; play hysteresis ; modelling techniques ; switching regression, export demand

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783867881678
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29953
    Schriftenreihe: Ruhr economic papers ; 148
    Schlagworte: US-Dollar; Wechselkurs; Volatilität; Außenhandelssektor; Exportwirtschaft; Export; Nachfrage; Schätzung; Deutschland
    Umfang: Online-Ressource (39, 4 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  10. How stable are monetary models of the Dollar-Euro exchange rate?
    a time-varying coefficient approach
    Autor*in: Beckmann, Joscha; Belke, Ansgar; Kühl, Michael
    Erschienen: 2009
    Verlag:  DIW, Berlin

    This paper examines the significance of different fundamental regimes by applying various monetary models of the exchange rate to one of the politically most important exchange rates, the exchange rate of the US dollar vis-à-vis the euro (the DM). We... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (944)
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    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
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    This paper examines the significance of different fundamental regimes by applying various monetary models of the exchange rate to one of the politically most important exchange rates, the exchange rate of the US dollar vis-à-vis the euro (the DM). We use monthly data from 1975:01 to 2007:12. Applying a novel time-varying coefficient estimation approach, we come up with interesting properties of our empirical models. First, there is no stable long-run equilibrium relationship among fundamentals and exchange rates since the breakdown of Bretton Woods. Second, there are no recurring regimes, i.e. across different regimes either the coefficient values for the same fundamentals differ or the significance differs. Third, there is no regime in which no fundamentals enter. Fourth, the deviations resulting from the stepwise cointegrating relationship act as a significant error-correction mechanism. In other words, we are able to show that fundamentals play an important role in determining the exchange rate although their impact differs significantly across different sub-periods. -- Structural exchange rate models ; cointegration ; structural breaks ; switching regression ; time-varying coefficient approach

     
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29789
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 944
    Schlagworte: Wechselkurs; US-Dollar; Euro; Monetäre Wechselkurstheorie; Kointegration; Strukturbruch; Regressionsanalyse; Schätzung; USA; EU-Staaten; Deutschland
    Umfang: Online-Ressource (42 S., 218 KB), graph. Darst.
  11. Real convergence, capital flows, and competitiveness in Central and Eastern Europe
    Autor*in: Belke, Ansgar; Schnabl, Gunther; Zemanek, Holger
    Erschienen: 2009
    Verlag:  CESifo, München

    The paper scrutinizes the role of wages and capital flows for competitiveness in the new EU member states in the context of real convergence. For this purpose it extends the seminal Balassa-Samuelson model by international capital markets. The... mehr

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Bremen
    Fernleihe:
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    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 63 (2835)
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    The paper scrutinizes the role of wages and capital flows for competitiveness in the new EU member states in the context of real convergence. For this purpose it extends the seminal Balassa-Samuelson model by international capital markets. The augmented Balassa-Samuelson model is linked to the monetary overinvestment theories of Wicksell and Hayek in order to trace cyclical deviations of real exchange rates from the productivity-driven equilibrium path. Panel estimations for the period from 1993 to 2008 reveal mixed evidence for the role of capital markets for both the economic catch-up process and international competitiveness of the Central and Eastern European countries. -- exchange rate regime ; wages ; Central and Eastern Europe ; EMU accession ; panel model

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/30508
    RVK Klassifikation: QB 910
    Schriftenreihe: Array ; 2835
    Schlagworte: Wirtschaftliche Konvergenz; Internationaler Wettbewerb; Wechselkurssystem; Lohnniveau; Kapitalmobilität; Kaufkraftparität; Balassa-Samuelson-Effekt; Eurozone; EU-Mitgliedschaft; Schätzung; EU-Mitgliedschaft
    Umfang: Online-Ressource ( 28 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  12. Current account imbalances and structural adjustment in the euro area
    how to rebalance competitiveness?
    Autor*in: Belke, Ansgar; Schnabl, Gunther; Zemanek, Holger
    Erschienen: 2009
    Verlag:  ROME, Düsseldorf

    Low international competitiveness of a set of euro area countries, which have become evident by large current account deficits and rising risk premiums on government bonds, is one of the most challenging economic policy issues for Europe. We analyse... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 426 (2009,2)
    Fernleihe:
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    Low international competitiveness of a set of euro area countries, which have become evident by large current account deficits and rising risk premiums on government bonds, is one of the most challenging economic policy issues for Europe. We analyse the role of private restructuring and public structural reforms for the urgently needed readjustment of intra-euro area imbalances. A panel regression reveals a significant impact of private restructuring and public structural reforms on intra-euro area competitiveness. This implies that private restructuring and public reforms are rather than public transfers the best way to preserve longterm economic stability in Europe.

     
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/88234
    Schriftenreihe: ROME discussion paper series ; 09-02
    Umfang: Online-Ressource (39 S.), graph. Darst.
  13. A simple model of an oil based global savings glut
    the “China factor” and the OPEC cartel
    Autor*in: Belke, Ansgar; Gros, Daniel
    Erschienen: 2009
    Verlag:  ROME, Düsseldorf

    The purpose of this contribution is to illustrate the mechanism by which higher oil prices might lead to lower interest rates in the context of a simple model that takes into account the global external savings equilibrium. The simple model has... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 426 (2009,3)
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    The purpose of this contribution is to illustrate the mechanism by which higher oil prices might lead to lower interest rates in the context of a simple model that takes into account the global external savings equilibrium. The simple model has interesting implications for how one views the huge US current account deficit and how the emergence of China’s savings surplus and oil supply shocks impact the global economy. We show that the new equilibrium is located at a lower interest rate but also at a lower growth rate than without the China effect. Moreover, we argue that the lower real interest rates resulting from excess OPEC savings have facilitated the adjustment to the subprime crisis.

     
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    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/88213
    Schriftenreihe: ROME discussion paper series ; 09-03
    Umfang: Online-Ressource (25 S.), graph. Darst.
  14. Die Auswirkungen der Geldmenge und des Kreditvolumens auf die Immobilienpreise
    ein ARDL-Ansatz für Deutschland
    Autor*in: Belke, Ansgar
    Erschienen: 2009
    Verlag:  ROME, Düsseldorf

    Die aktuellen Finanzmarktturbulenzen wurden durch Entwicklungen im Immobiliensektor ausgelöst. Vor diesem Hintergrund analysiert dieser Beitrag den Zusammenhang zwischen den Immobilienpreisen und der Geldmengen- und Kreditvolumensentwicklung für den... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 426 (2009,4)
    Fernleihe:
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    Die aktuellen Finanzmarktturbulenzen wurden durch Entwicklungen im Immobiliensektor ausgelöst. Vor diesem Hintergrund analysiert dieser Beitrag den Zusammenhang zwischen den Immobilienpreisen und der Geldmengen- und Kreditvolumensentwicklung für den Zeitraum 1992 -2006 (westdeutsche Preisdaten) bzw. 1997 bis 2006 (ostdeutsche Preisdaten). Die Untersuchung konzentriert sich erstmals auf die Bundesrepublik Deutschland, deren Immobilienmarkt von einer moderaten Preisentwicklung gekennzeichnet ist und im Vergleich zu den meisten europäischen Ländern damit eine Sonderstellung einnimmt. Auf der Grundlage eines Autoregressiven Distributed Lag (ARDL)-Ansatzes werden Tests auf Kointegration der genannten Variablen durchgeführt. Nach Schätzungen der Langfristparameter werden die zugehörigen Fehlerkorrekturmodell-Regressionen für Immobilienpreise in unterschiedlicher Abgrenzung geschätzt. Die Ergebnisse liefern Evidenz für eine Mitverantwortung der Geld- und Kreditpolitik für die Immobilienpreisentwicklung gerade in Westdeutschland. Es folgen einige Robustheitstests. Zuvor unberücksichtigte Variable der Steuerpolitik wie Sonderabschreibungen in den Neuen Bundesländern üben demnach auf die Immobilienpreise ebenfalls einen wichtigen Einfluss aus, ohne jedoch den Einfluss der Liquidität zu dominieren. Andere Förderprogramme wie beispielsweise vergünstigte Kredite für klimapolitische Maßnahmen (CO2-Gebäudesanierung) erwiesen sich als nicht signifikant. Schließlich verändert auch die Anwendung eines alternativen Kointegrationstestverfahrens die Ergebnisse nicht.

     
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    Sprache: Deutsch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/88216
    Schriftenreihe: ROME discussion paper series ; 09-04
    Umfang: Online-Ressource (30, [25] S.), graph. Darst.
  15. Does the ECB rely on a Taylor rule?
    comparing ex-post with real time data
    Autor*in: Belke, Ansgar; Klose, Jens
    Erschienen: 2009
    Verlag:  ROME, Düsseldorf

    We assess the differences that emerge in Taylor rule estimations for the ECB when using expost data instead of real time forecasts and vice versa. We argue that previous comparative studies in this field mixed up two separate effects. First, the... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 426 (2009,5)
    Fernleihe:
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    We assess the differences that emerge in Taylor rule estimations for the ECB when using expost data instead of real time forecasts and vice versa. We argue that previous comparative studies in this field mixed up two separate effects. First, the differences resulting from the use of ex-post and real time data per se and, second, the differences emerging from the use of non-modified real time data instead of real-time data based forecasted values and vice versa. Since both effects can influence the reaction to inflation and the output gap either way, we use a more clear-cut approach to disentangle the partial effects. Our estimation results indicate that using real time instead of ex post data leads to higher estimated inflation coefficients while the opposite is true for the output gap coefficients. If real time data forecasts for the current period are used (since actual data become available with a lag), this empirical pattern is even strengthened in the sense of even increasing the inflation response but lowering the reaction to the output gap while the reverse is true if “true” forecasts of real time data for several periods are employed.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/88211
    Schriftenreihe: ROME discussion paper series ; 09-05
    Umfang: Online-Ressource (35 S.), graph. Darst.
  16. How stable are monetary models of the dollar-euro exchange rate?
    a time-varying coefficient approach
    Autor*in: Beckmann, Joscha; Belke, Ansgar; Kühl, Michael
    Erschienen: 2009
    Verlag:  ROME, Düsseldorf

    This paper examines the significance of different fundamental regimes by applying various monetary models of the exchange rate to one of the politically most important exchange rates, the exchange rate of the US dollar vis-à-vis the euro (the DM). We... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 426 (2009,6)
    Fernleihe:
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    This paper examines the significance of different fundamental regimes by applying various monetary models of the exchange rate to one of the politically most important exchange rates, the exchange rate of the US dollar vis-à-vis the euro (the DM). We use monthly data from 1975:01 to 2007:12. Applying a novel time-varying coefficient estimation approach, we come up with interesting properties of our empirical models. First, there is no stable long-run equilibrium relationship among fundamentals and exchange rates since the breakdown of Bretton Woods. Second, there are no recurring regimes, i.e. across different regimes either the coefficient values for the same fundamentals differ or the significance differs. Third, there is no regime in which no fundamentals enter. Fourth, the deviations resulting from the stepwise cointegrating relationship act as a significant error-correction mechanism. In other words, we are able to show that fundamentals play an important role in determining the exchange rate although their impact differs significantly across different sub-periods.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/88197
    Schriftenreihe: ROME discussion paper series ; 09-06
    Umfang: Online-Ressource (39, [2] S.), graph. Darst.
  17. The importance of global shocks for national policymakers
    rising challenges for central banks
    Autor*in: Belke, Ansgar; Rees, Andreas
    Erschienen: 2009
    Verlag:  ROME, Düsseldorf

    We analyze the importance of global shocks for the global economy and national policy makers. More specifically, we investigate whether monetary policy has become less effective in the wake of financial globalization. We also examine whether there is... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 426 (2009,7)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    We analyze the importance of global shocks for the global economy and national policy makers. More specifically, we investigate whether monetary policy has become less effective in the wake of financial globalization. We also examine whether there is increasing uncertainty for central banks due to globalization-driven changes in the national economic structure. A FAVAR framework is applied to derive structural shocks on a worldwide level and their impact on other global and also national variables. We estimate our macro model using quarterly data from Q1 1984 to Q4 2007 for the G7 countries plus the euro area. According to our results, global liquidity shocks are a driving force of the global economy and various national economies. However, some other shocks originating in house prices, GDP, technology and long-term interest rate shocks play a role at the global level as well. These results prove to be robust across different specifications. Structural break tests indicate that global liquidity shocks have recently become more important as a determinant for house prices. In general, global variables have become more powerful over time in driving national variables.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/88217
    Schriftenreihe: ROME discussion paper series ; 09-07
    Umfang: Online-Ressource (39, XXI S.), graph. Darst.
  18. Current account imbalances and structural adjustment in the euro area: how to rebalance competitiveness
    Autor*in: Zemanek, Holger; Belke, Ansgar; Schnabl, Gunther
    Erschienen: 2009
    Verlag:  IZA, Bonn

    Low international competitiveness of a set of euro area countries, which have become evident by large current account deficits and rising risk premiums on government bonds, is one of the most challenging economic policy issues for Europe. We analyse... mehr

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 443 (7)
    Fernleihe:
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    Low international competitiveness of a set of euro area countries, which have become evident by large current account deficits and rising risk premiums on government bonds, is one of the most challenging economic policy issues for Europe. We analyse the role of private restructuring and public structural reforms for the urgently needed readjustment of intra-euro area imbalances. A panel regression reveals a significant impact of private restructuring and public structural reforms on intra-euro area competitiveness. This implies that private restructuring and public reforms are rather than public transfers the best way to preserve long-term economic stability in Europe.

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/91780
    Schriftenreihe: IZA policy paper ; 7
    Schlagworte: Außenwirtschaftliches Gleichgewicht; Eurozone; Internationaler Wettbewerb; Wirtschaftsreform; Sozialreform; Wirtschaftliche Anpassung; EU-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (39 S.), graph. Darst.
  19. Global integration of Central and Eastern European financial markets
    the role of economic sentiments
    Autor*in: Belke, Ansgar; Beckmann, Joscha; Kühl, Michael
    Erschienen: 2009
    Verlag:  DIW, Berlin

    This paper examines the importance of different economic sentiments, e.g. consumer moods, for the Central and Eastern European countries (CEECs) during the transition process. We first analyze the importance of economic confidence with respect to the... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (952)
    Fernleihe:
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    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper examines the importance of different economic sentiments, e.g. consumer moods, for the Central and Eastern European countries (CEECs) during the transition process. We first analyze the importance of economic confidence with respect to the CEEC's financial markets. Since the integration of formerly strongly regulated markets into global markets can also lead to an increase of the dependence of the CEECs' domestic market performance from global sentiments, we also investigate the relationship between global economic sentiments and domestic income and share prices. Finally, we test whether the impact of global sentiments and stock prices on domestic variables increases proportionally with the degree of integration. For these purposes, we apply a structural cointegrating VAR (CVAR) framework based upon a restricted autoregressive model which allows us to distinguish between the long-run and the short-run dynamics. For the long run we find evidence supporting relationships between sentiments, income and share prices in case of the Czech Republic. Our results for the short run suggest that economic sentiments in general are strongly influenced by share prices and income but also offer some predictive power with respect to the latter. What is more, global sentiments play an important role in particular for the CEECs' share prices and income. The significance of this link increases with economic integration. -- Cointegration ; European integration ; financial markets ; restricted autoregressive model ; sentiments

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29764
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 952
    Schlagworte: Finanzmarkt; Marktintegration; Europäische Integration; Verbrauchervertrauensindex; Frühindikator; Börsenkurs; Nationaleinkommen; Kointegration; Schätzung; EU-Mitgliedschaft; Tschechien
    Umfang: Online-Ressource (36 S., 305 KB)
  20. Die Auswirkungen der Geldmenge und des Kreditvolumens auf die Immobilienpreise
    ein ARDL-Ansatz für Deutschland
    Autor*in: Belke, Ansgar
    Erschienen: 2009
    Verlag:  DIW, Berlin

    Die aktuellen Finanzmarktturbulenzen wurden durch Entwicklungen im Immobiliensektor ausgelöst. Vor diesem Hintergrund analysiert dieser Beitrag den Zusammenhang zwischen den Immobilienpreisen und der Geldmengen- und Kreditvolumensentwicklung für den... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (953)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Die aktuellen Finanzmarktturbulenzen wurden durch Entwicklungen im Immobiliensektor ausgelöst. Vor diesem Hintergrund analysiert dieser Beitrag den Zusammenhang zwischen den Immobilienpreisen und der Geldmengen- und Kreditvolumensentwicklung für den Zeitraum 1992 -2006 (westdeutsche Preisdaten) bzw. 1997 bis 2006 (ostdeutsche Preisdaten). Die Untersuchung konzentriert sich erstmals auf die Bundesrepublik Deutschland, deren Immobilienmarkt von einer moderaten Preisentwicklung gekennzeichnet ist und im Vergleich zu den meisten europäischen Ländern damit eine Sonderstellung einnimmt. Auf der Grundlage eines Autoregressiven Distributed Lag (ARDL)-Ansatzes werden Tests auf Kointegration der genannten Variablen durchgeführt. Nach Schätzungen der Langfristparameter werden die zugehörigen Fehlerkorrekturmodell-Regressionen für Immobilienpreise in unterschiedlicher Abgrenzung geschätzt. Die Ergebnisse liefern Evidenz für eine Mitverantwortung der Geld- und Kreditpolitik für die Immobilienpreisentwicklung gerade in Westdeutschland. Es folgen einige Robustheitstests. Zuvor unberücksichtigte Variable der Steuerpolitik wie Sonderabschreibungen in den Neuen Bundesländern üben demnach auf die Immobilienpreise ebenfalls einen wichtigen Einfluss aus, ohne jedoch den Einfluss der Liquidität zu dominieren. Andere Förderprogramme wie beispielsweise vergünstigte Kredite für klimapolitische Maßnahmen (CO2-Gebäudesanierung) erwiesen sich als nicht signifikant. Schließlich verändert auch die Anwendung eines alternativen Kointegrationstestverfahrens die Ergebnisse nicht. -- Finanzkrise ; Geldmenge ; Immobilienpreise ; Liquidität ; Kreditvolumen ; Kointegration

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Deutsch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29803
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 953
    Schlagworte: Immobilienpreis; Geldmenge; Kredit; Liquidität; Finanzkrise; Kointegration; Schätzung; Deutschland; Ostdeutschland; Westdeutsche Bundesländer
    Umfang: Online-Ressource (30 S., 0.52 MB), graph. Darst.
  21. When does it hurt?
    the exchange rate "pain threshold" for German exports
    Autor*in: Belke, Ansgar; Goecke, Matthias; Günther, Martin
    Erschienen: 2009
    Verlag:  ZEU, Giessen

    This paper deals with the impact of the $/€ exchange rate on German exports in the period from 1995Q1 to 2008Q4. Our main aim is to identify "pain thresholds" for German exporters. We rely on a non-linear model according to which suddenly strong... mehr

    Standort:
    Universitätsbibliothek Kiel, Zentralbibliothek
    Signatur:
    ETd-4
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 40 (45)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    This paper deals with the impact of the $/€ exchange rate on German exports in the period from 1995Q1 to 2008Q4. Our main aim is to identify "pain thresholds" for German exporters. We rely on a non-linear model according to which suddenly strong spurts of exports occur when changes of the EXR go beyond a kind of playʺ area (analogous to a mechanical play). We implement an algorithm describing play-hysteresis into a regression framework. A unique "pain threshold" of the $/€ exchange rate does not exist, since the borders of the play area and, thus, also the "pain threshold" (as the upper border) depend on the historical path of the whole process. We come up with an estimate of a play area width of 24 US dollar cent per euro. At the end of our estimation period, the previous exchange rate movements had shifted the upper bound of the play area to about 1.55 US dollar per euro. In our interpretation, this is the current "pain threshold", where a strong spurt reaction of exports to a further appreciation of the euro is expected to start. -- exchange rate movements ; play hysteresis ; modelling techniques ; switching regression ; export demand

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/39807
    Schriftenreihe: Diskussionsbeiträge / Zentrum für internationale Entwicklungs- und Umweltforschung ; 45
    Schlagworte: US-Dollar; Wechselkurs; Volatilität; Außenhandelssektor; Exportwirtschaft; Export; Nachfrage; Schätzung; Deutschland
    Umfang: Online-Ressource (II, 40 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  22. A simple model of an oil based global savings glut
    the "China factor" and the OPEC cartel
    Autor*in: Belke, Ansgar; Gros, Daniel
    Erschienen: July 2009
    Verlag:  RWI, Essen

    The purpose of this contribution is to illustrate the mechanism by which higher oil prices might lead to lower interest rates in the context of a simple model that takes into account the global external savings equilibrium. The simple model has... mehr

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 10 (128)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    The purpose of this contribution is to illustrate the mechanism by which higher oil prices might lead to lower interest rates in the context of a simple model that takes into account the global external savings equilibrium. The simple model has interesting implications for how one views the huge US current account deficit and how the emergence of China's savings surplus and oil supply shocks impact the global economy.We show that the new equilibrium is located at a lower interest rate but also at a lower income level than without the China effect. Moreover, we argue that the lower real interest rates resulting from excess OPEC savings have facilitated the adjustment to the subprime crisis. -- China factor ; current account adjustment ; interest rate ; oil prices ; saving glut

     
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    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783867881401
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29909
    Schriftenreihe: Ruhr economic papers ; 128
    Schlagworte: Ölpreis; Zins; Sparquote; Leistungsbilanz; USA; China
    Umfang: Online-Ressource (27 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  23. The importance of global shocks for national policy makers
    rising challenges for central banks
    Autor*in: Belke, Ansgar; Rees, Andreas
    Erschienen: 2009
    Verlag:  RWI, Essen

    We analyze the importance of global shocks for the global economy and national policy makers. More specifically, we investigate whether monetary policy has become less effective in the wake of financial globalization. We also examine whether there is... mehr

    Standort:
    Niedersächsische Staats- und Universitätsbibliothek Göttingen
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    Staats- und Universitätsbibliothek Hamburg Carl von Ossietzky
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 10 (135)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    We analyze the importance of global shocks for the global economy and national policy makers. More specifically, we investigate whether monetary policy has become less effective in the wake of financial globalization. We also examine whether there is increasing uncertainty for central banks due to globalization-driven changes in the national economic structure. A FAVAR framework is applied to derive structural shocks on a worldwide level and their impact on other global and also national variables. We estimate our macro model using quarterly data from Q1 1984 to Q4 2007 for the G7 countries plus the euro area. According to our results, global liquidity shocks are a driving force of the global economy and various national economies. However, some other shocks such as originating from house prices, GDP, technology and long-term interest rates play a role at the global level as well. These results prove to be robust across different specifications. Structural break tests indicate that global liquidity shocks have recently become more important as a determinant for house prices. In general, global variables have become more powerful over time in driving national variables. -- Global shocks ; international business cycle ; international policy coordination and transmission ; factor augmented vector autoregressive (FAVAR) models ; common factors

     
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    Volltext (kostenfrei)
    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Ebook
    Format: Online
    ISBN: 9783867881500
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29911
    Schriftenreihe: Ruhr economic papers ; 135
    Schlagworte: Schock; Wirkungsanalyse; Globalisierung; Konjunkturzusammenhang; Geldpolitik; Nationalstaat; Internationale Wirtschaftspolitik; Schätzung; G7-Staaten; EU-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (42, 21 S.), graph. Darst.
    Bemerkung(en):

    Parallel als Druckausg. erschienen
  24. Liquidity and the dynamic pattern of asset price adjustment
    a global view
    Autor*in: Belke, Ansgar; Orth, Walter; Setzer, Ralph
    Erschienen: 2009
    Verlag:  DIW, Berlin

    Global liquidity expansion has been very dynamic since 2001. Contrary to conventional wisdom, high money growth rates have not coincided with a concurrent rise in goods prices. At the same time, however, asset prices have increased sharply,... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (933)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

     

    Global liquidity expansion has been very dynamic since 2001. Contrary to conventional wisdom, high money growth rates have not coincided with a concurrent rise in goods prices. At the same time, however, asset prices have increased sharply, significantly outpacing the subdued development in consumer prices. We investigate the interactions between money and goods and asset prices at the global level. Using aggregated data for major OECD countries, our VAR results support the view that different price elasticities on asset and goods markets explain the observed relative price change between asset classes and consumer goods. -- Global liquidity ; inflation control ; monetary policy transmission ; asset prices

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29799
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 933
    Schlagworte: Liquidität; Inflation; Konsumgüter; Vermögen; Preiselastizität; Schätzung; OECD-Staaten
    Umfang: Online-Ressource (34 S., 0,53 MB), graph. Darst.
  25. Real convergence, capital flows, and competitiveness in central and Eastern Europe
    Autor*in: Belke, Ansgar; Schnabl, Gunter; Zemanek, Holger
    Erschienen: 2009
    Verlag:  DIW, Berlin

    The paper scrutinizes the role of wages and capital flows for competitiveness in the new EU member states in the context of real convergence. For this purpose it extends the seminal Balassa-Samuelson model by international capital markets. The... mehr

    Standort:
    Leibniz-Institut für Wirtschaftsforschung Halle, Bibliothek
    Fernleihe:
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    Standort:
    ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
    Signatur:
    DS 14 (937)
    Fernleihe:
    keine Fernleihe

    Standort:
    ifo Institut für Wirtschaftsforschung an der Universität München, Bibliothek
    Fernleihe:
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    The paper scrutinizes the role of wages and capital flows for competitiveness in the new EU member states in the context of real convergence. For this purpose it extends the seminal Balassa-Samuelson model by international capital markets. The augmented Balassa-Samuelson model is linked to the monetary overinvestment theories of Wicksell and Hayek in order to trace cyclical deviations of real exchange rates from the productivity-driven equilibrium path. Panel estimations for the period from 1993 to 2008 reveal mixed evidence for the role of capital markets for both the economic catch-up process and international competitiveness of the Central and Eastern European countries. -- Exchange rate regime ; wages ; Central and Eastern Europe ; EMU accession ; panel model

     
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    Quelle: Verbundkataloge
    Sprache: Englisch
    Medientyp: Buch (Monographie)
    Format: Online
    Weitere Identifier:
    hdl: 10419/29778
    Schriftenreihe: Discussion papers / German Institute for Economic Research ; 937
    Schlagworte: Wirtschaftliche Konvergenz; Internationaler Wettbewerb; Wechselkurssystem; Lohnniveau; Kapitalmobilität; Kaufkraftparität; Balassa-Samuelson-Effekt; Eurozone; EU-Mitgliedschaft; Schätzung; EU-Mitgliedschaft
    Umfang: Online-Ressource (29 S., 279 KB), graph. Darst.