This paper presents a model addressing the conditions under which financial instability arises in the event of household debt. The model addresses two main cases. First, household debt is affected by functional income distribution. Second, household...
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ZBW - Leibniz-Informationszentrum Wirtschaft, Standort Kiel
Signature:
DS 488 (2011,5)
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This paper presents a model addressing the conditions under which financial instability arises in the event of household debt. The model addresses two main cases. First, household debt is affected by functional income distribution. Second, household debt is affected by credit supply and depends on bank performances. The model shows that financial fragility arises through a Fisher effect in the first case and through a debt financed consumption boom in the second case. The model then explores two extensions. First, we raise the question of debt default and its impact on financial instability. Second, we discuss the ability of capital adequacy ratio to limit financial instability. Es wird ein Modell entwickelt, mit dem die Bedingungen beschrieben werden können, unter denen finanzielle Instabilität im Fall von privater Haushaltsverschuldung entsteht. Das Modell beschreibt zwei grundlegende Fälle: Im ersten Fall wird die private Haushaltsverschuldung durch die funktionale Einkommensverteilung beeinflusst. Im zweiten Fall wird die Verschuldung der Haushalte durch das Kreditangebot und die Ertragssituation der Banken beeinflusst. Das Modell zeigt, dass finanzielle Fragilität im ersten Fall durch einen Fisher-Effekt und im zweiten Fall durch einen schuldenfinanzierten Konsumboom entsteht. Das Modell entwickelt dann zwei Erweiterungen: Erstens betrachten wir den Effekt von Bankrotten auf die finanzielle Instabilität. Zweitens diskutieren wir, inwieweit Kapitaladäquanzregeln die finanzielle Instabilität begrenzen können.
